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    投資要點(diǎn)
    事件：
    亨通光電公布2012 年一季報(bào)：2012 年一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入16.42 億元，同比增長17.22%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4047 萬元，同比增長5.81%；攤薄后每股收益為0.195 元。
    點(diǎn)評(píng)：
    受光纖光纜業(yè)務(wù)快速增長驅(qū)動(dòng)，公司1 季度營收同比增長17.22%主要原因在于：受我國光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的拉動(dòng)，行業(yè)需求大幅增長，公司產(chǎn)能利用率提升，光纖光纜業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)快速增長，推動(dòng)公司整體營收增長。
     1季度整體毛利率為20.4%，同比提升4.95 個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比基本持平。
    毛利率同比大幅提升，更多的反映出在光纖價(jià)格同比下滑的情況下，公司光纖預(yù)制棒產(chǎn)能釋放并帶動(dòng)利潤效益逐步顯現(xiàn)。我們從公司了解到，公司光纖預(yù)制棒的利潤情況相對(duì)可觀，600 噸的產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)利潤達(dá)到1.2億，我們預(yù)計(jì)公司今年隨著光纖預(yù)制棒逐步擴(kuò)張，有望實(shí)現(xiàn)400 噸以上的產(chǎn)量，能夠貢獻(xiàn)8000 萬以上的利潤。