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上傳日期:   2012/4/24 大?。?/td>   307KB
格式:   pdf 來源:   
評級:   觀望 作者:   梁凱
下載權(quán)限:   此報(bào)告為加密報(bào)告
    公司業(yè)績下滑明顯。4月22日,公司公布2011年年度報(bào)告,報(bào)告期內(nèi),公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.91億元,同比增長11.38%,實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤3504.77萬元,同比下降31.02%,實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司的凈利潤3314.77萬元,同比下降24.65%。全面攤薄每股收益0.31元。  
    中大尺寸背光源LED銷售實(shí)現(xiàn)突破。報(bào)告期內(nèi),公司中大尺寸背光源LED產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.08億元,同比增長71.06%,其占營業(yè)總收入的比重達(dá)到37.11%。但由于營業(yè)成本上升,毛利率下滑10.85%。另外,照明LED產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入1.47億元,同比增長19.13%,其占營業(yè)總收入的比重達(dá)到50.51%。  
    研發(fā)投入顯著增加。2011年,公司研發(fā)投入金額達(dá)到1730萬元,占營業(yè)收入的比重達(dá)5.94%。在研發(fā)資金支撐下,母公司擁有已獲授權(quán)和已獲受理的專利共104項(xiàng),其中已獲授權(quán)的專利38項(xiàng),已獲受理的專利66項(xiàng),公司封裝技術(shù)水平和核心競爭能力進(jìn)一步增強(qiáng)。  
    毛利率下滑或?qū)⒀永m(xù)。報(bào)告期內(nèi),公司中大尺寸背光源LED與照明LED產(chǎn)品的毛利率下滑均在10%以上,其主要原因在于終端應(yīng)用市場的增長受國際金融形勢影響遠(yuǎn)低于預(yù)期,導(dǎo)致供求關(guān)系失衡,激烈的市場競爭,使得產(chǎn)品銷售毛利下降。我們認(rèn)為,LED封裝行業(yè)市場集中度過低與供求失衡的格局仍將存在,故公司毛利率下滑的趨勢在短時(shí)間內(nèi)仍將持續(xù)。  
    公司在背光LED領(lǐng)域仍具競爭實(shí)力。目前公司是國內(nèi)封裝企業(yè)中少數(shù)幾家能批量提供中大尺寸液晶電視背光源用LED器件的企業(yè)之一。隨著公司與康佳、長虹等企業(yè)合作的進(jìn)一步加深,其SMD LED產(chǎn)品在工藝品質(zhì)上的優(yōu)勢將體現(xiàn)的更加明顯,競爭實(shí)力會更加突出。  
 
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