>> 中原證券-盤江股份(600395)2011年報點評：借力政策東風(fēng)-120423
| 上傳日期： |
2012/4/24 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持（首次） |
作者： |
潘杭鈞 |
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報告關(guān)鍵要素:
盤江股份（600395）2011年量價齊升推動公司營收增長。公司毛利率保持在44.71%的高位，期間費用控制能力較強。未來看點一是將充分受益于國家大力發(fā)展貴州經(jīng)濟的國家戰(zhàn)略以及貴州煤炭資源的整合，二是公司在建及整合煤礦帶來的產(chǎn)能提升。預(yù)計2012年、2013年EPS分別為1.94元和2.37元，以4月20日收盤價30.92元計算，對應(yīng)動態(tài)PE分別為16倍和13倍，估值略有偏高，給予“增持”的投資評級。
事件:
盤江股份（600395）公布2011年報: 公司實現(xiàn)營業(yè)收入74.65億元，同比增長36.49%;利潤總額20.42億元，同比增長28.28%;歸屬于母公司所有者的凈利潤17.05億元，同比增長26.74%;基本每股收益1.545元;從2012年第一季度單季情況看，公司實現(xiàn)營業(yè)收入21.61億元，同比增長21.98%;利潤總額6.65億元，同比增長37.4%;歸屬于母公司所有者的凈利潤5.56億，同比增長35.49%;基本每股收益0.504元。公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金股利8.5元（含稅），轉(zhuǎn)增5股。
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