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    2012年一季度， 公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.66億元， 同比增長(zhǎng)9.39%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4265.66萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)6.47%；歸屬母公司所有者凈利潤(rùn)4068.36萬(wàn)元， 同比增長(zhǎng)6.64%； 基本每股收益0.10元。
    收入小幅增長(zhǎng)， 毛利率小幅下滑。 公司主要從事商業(yè)冷凍設(shè)備、工業(yè)冷凍設(shè)備制造及應(yīng)用系統(tǒng)集成、工程成套服務(wù)，服務(wù)于食品冷鏈、物流、石化、醫(yī)藥、能源等行業(yè)。2012年一季度公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)9.39%；綜合毛利率23.83%，同比小幅下滑0.52個(gè)百分點(diǎn)。 公司銷(xiāo)售收入有一定的季節(jié)性， 2011年公司一季度公司收入占比19.67%，從往年的情況來(lái)看，一季度收入同比增速均大幅低于全年增幅， 我們?nèi)员容^看好公司2012年收入增長(zhǎng)情況，認(rèn)為全年收入增速在25%左右。我們認(rèn)為公司毛利率下滑主要是因?yàn)榧哟罅藢?duì)海外市場(chǎng)的拓展，而海外市場(chǎng)產(chǎn)品毛利率較低。
    參股公司貢獻(xiàn)投資收益有所增長(zhǎng)。2012年一季度，公司實(shí)現(xiàn)投資收益2505萬(wàn)元， 同比增長(zhǎng)13.6%， 占公司利潤(rùn)總額的57.83%。公司投資收益主要來(lái)源為參股公司荏原空調(diào)、頓漢布什和現(xiàn)代冰輪重工。荏原空調(diào)主要產(chǎn)品是溴化鋰吸收式制冷機(jī)、吸收式熱泵；頓漢布什主要產(chǎn)品為中央空調(diào)、地鐵空調(diào)和電驅(qū)動(dòng)熱泵等，兩公司業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)?，F(xiàn)代冰輪重工主要產(chǎn)品為循環(huán)流化床鍋爐和余熱鍋爐等，由于主要面向出口，國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化對(duì)其業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大的影響。
    擬擇機(jī)出售煙臺(tái)萬(wàn)華股權(quán)，將貢獻(xiàn)4.62億元稅前利潤(rùn)。公司擬擇機(jī)出售持有的煙臺(tái)萬(wàn)華1.49%的股權(quán)，2011年已將該長(zhǎng)期股權(quán)投資劃分至可供出售金融資產(chǎn)。公司初始投資成本為274萬(wàn)元， 按照煙臺(tái)萬(wàn)華最新收盤(pán)價(jià)14.46元/股計(jì)算， 公司持有股權(quán)當(dāng)前市值為4.64億元，若出售，將為公司帶來(lái)4.62億元的投資收益，稅后相當(dāng)于公司2011年歸屬母公司凈利潤(rùn)的2.15倍。公司可利用煙臺(tái)萬(wàn)華股權(quán)出售平滑業(yè)績(jī)，增加公司利潤(rùn)，為未來(lái)的一大利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。