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    2012年1-3月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入10.45億元，同比減少8.85%； 營業(yè)利潤為虧損3,669萬元， 去年同期為6,230萬元；歸屬母公司所有者凈利潤為虧損2,549萬元，去年同期為4,364萬元；基本每股收益為-0.03元。 收入略有下滑，業(yè)績出現(xiàn)虧損。2012年一季度，公司營業(yè)收入同比減少8.85%，綜合毛利率為17.54%，同比下滑了2.99個百分點，凈利潤為虧損2,549萬元。收入下降、毛利率下滑及利息支出增加、資產(chǎn)減值損失增加等因素綜合作用，使得公司近幾年來首次季度出現(xiàn)收入下滑、業(yè)績虧損的情況，低于我們此前的預(yù)期，公司業(yè)績好轉(zhuǎn)可能需要更多時間。 期間費用率大幅上升，超過毛利率水平，是公司一季度業(yè)績出現(xiàn)虧損的直接原因。在毛利率下滑的同時，公司的期間費用率卻同比上升了5.56個百分點，達到19.69%。主要由于財務(wù)費用同比增長64.11%，財務(wù)費用率同比上升2.54個百分點，至5.70%。公司有多個項目及新業(yè)務(wù)正處于投資密集期，資金需求量巨大，雖然通過發(fā)行公司債券進行融資，但財務(wù)成本依然較高，給公司帶來經(jīng)營壓力。此外，管理費用率也上升了2.56個百分點至11.69%。 新能源業(yè)務(wù)持續(xù)虧損，是拖累公司業(yè)績的根本原因。新能源業(yè)務(wù)持續(xù)虧損，是公司去年業(yè)績低于預(yù)期的主要原因，從今年一季度公司投資收益 （-711萬元） 和少數(shù)股東權(quán)益 （-1,138萬元）的情況來看，我們判斷是去年虧損嚴重的中航新能源（持股69.30%） 、中航世新（持股83.92）和中航惠騰（持股20%）延續(xù)虧損狀態(tài)，繼續(xù)拖累公司業(yè)績。公司將逐漸采取資產(chǎn)剝離和成本控制等措施遏制新能源板塊虧損，但預(yù)計仍需要一些時間，預(yù)計下半年可能會逐漸有所好轉(zhuǎn)。 鍛造板塊表現(xiàn)相對穩(wěn)定，新業(yè)務(wù)將帶來更多看點。鍛鑄板塊仍為公司主要收入及利潤來源，2011年收入占比為70.34%。從陜西宏遠、貴州安大、江西景航、中航卓越等四家主要子公司的經(jīng)營情況來看，依然保持相對較強的盈利能力。中航特材、中航上大和中航沈陽高科等三家新公司雖然短期盈利能力稍差，但是激光快速成形和廢舊金屬再生等新業(yè)務(wù)具有廣闊的發(fā)展空間，將不斷加強公司鍛鑄業(yè)務(wù)的核心競爭力及盈利能力，為公司未來發(fā)展提供了更多的增長亮點。