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事項(xiàng)：
    哈飛股份5月27日晚間發(fā)布發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募資預(yù)案。公司計(jì)劃發(fā)行1.9億股，募資不超過(guò)10.83億元；購(gòu)買(mǎi)昌河航空100%股權(quán)、昌飛零部件100%股權(quán)、惠陽(yáng)公司100%股權(quán)、天津公司100%股權(quán)和哈飛集團(tuán)擁有的與直升機(jī)零部件生產(chǎn)相關(guān)的資產(chǎn)；標(biāo)的資產(chǎn)的預(yù)估值為32.5億元，發(fā)行1.90億股，交易價(jià)格不低于17.13元/股。
平安觀點(diǎn)：
    本次資產(chǎn)收購(gòu)后降低公司業(yè)績(jī)約3%。本次資產(chǎn)收購(gòu)后，中航直升機(jī)公司制造資產(chǎn)基本全部進(jìn)入上市公司，加強(qiáng)了公司在直升機(jī)領(lǐng)域的龍頭地位。以本次發(fā)行1.9億股計(jì)，則發(fā)行后總股本為5.26 億，營(yíng)業(yè)收入為72.25 億元，凈利潤(rùn)為1.66 億元；則收購(gòu)后EPS 為0.315 元，比發(fā)行前0.326 元減少3%；本次發(fā)行后預(yù)計(jì)對(duì)應(yīng)2011PE 為57 倍，預(yù)計(jì)2012PE 為48 倍。此次資產(chǎn)注入低于市場(chǎng)預(yù)期。