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申銀萬(wàn)國(guó)-漢得信息(300170)近期簽單較好,業(yè)務(wù)布局初步兌現(xiàn)綜合IT服務(wù)商的承諾-120604
上傳日期:
2012/6/4
大?。?/td>
241KB
格式:
pdf
來(lái)源:
評(píng)級(jí):
買入
作者:
龔浩
下載權(quán)限:
無(wú)限制-登錄即可下載
公司近期新簽單情況較好。由于受宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性影響,部分客戶在2012年年初新簽單處于觀望狀態(tài)。在此階段,公司ORACLE 部門的小部分員工完成了行業(yè)解決方案和培訓(xùn)的優(yōu)化,有利于后續(xù)提高人員利用率。從二季度開始,新簽單情況較好,符合公司預(yù)期。在不出現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)大幅下滑的前提下,二季度起新招聘員工將全面貢獻(xiàn)營(yíng)收,因此公司去年50%的人員擴(kuò)張將成為12 年二、三、四季度營(yíng)收增長(zhǎng)的重要支撐。市場(chǎng)可能因?yàn)橥械腎BM 等公司近期咨詢服務(wù)不高的景氣度而對(duì)公司全年業(yè)績(jī)產(chǎn)生擔(dān)心,我們認(rèn)為公司能夠爭(zhēng)搶同行的業(yè)務(wù)訂單、極少丟失老客戶后續(xù)訂單是兩者景氣度不同的重要原因。
公司日本業(yè)務(wù)加大投入是由于穩(wěn)定的需求和更高的利用率。公司早年投入日本業(yè)務(wù)時(shí),只有銷售人員駐日本,后來(lái)由于需求穩(wěn)定,公司逐漸增加常駐實(shí)施顧問(wèn),目前仍不斷加大投入。相關(guān)需求穩(wěn)定的主要原因是中國(guó)企業(yè)可以以1/4-1/3 的優(yōu)惠價(jià)格為日本客戶提供高質(zhì)量的IT 項(xiàng)目,而漢得完成項(xiàng)目的性價(jià)比更加明顯。例如,富士施樂(lè)曾考察成本后,將某IT 項(xiàng)目以7000 萬(wàn)元的價(jià)格外包至中國(guó),該項(xiàng)目最終被富士施樂(lè)評(píng)定為最優(yōu)成本獎(jiǎng)。而漢得評(píng)估該項(xiàng)目后,認(rèn)為只需要約3000 萬(wàn)元即可以自己的團(tuán)隊(duì)高質(zhì)量完成。由于日本企業(yè)非常重視質(zhì)量,一旦需求改變或認(rèn)為服務(wù)商的投入超過(guò)預(yù)期,將主動(dòng)增加預(yù)算,提高IT 服務(wù)商的利用率,漢得的業(yè)務(wù)中多次出現(xiàn)此類情況。
漢得信息股票研究報(bào)告
中投證券-漢得信息(300170)12年凈利率將進(jìn)一步提高-120518
國(guó)聯(lián)證券-漢得信息(300170)2012年一季報(bào)點(diǎn)評(píng):毛利率暫時(shí)性下滑,一季度開啟主營(yíng)增長(zhǎng)年-120424
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國(guó)泰君安-漢得信息(300170)業(yè)績(jī)較快增長(zhǎng),SAP實(shí)施占比顯著提高-120420
海通證券-漢得信息(300170)年報(bào)點(diǎn)評(píng):行業(yè)景氣令營(yíng)收大增,面臨較大成本壓力-120420
申銀萬(wàn)國(guó)-漢得信息(300170)業(yè)績(jī)符合預(yù)期,現(xiàn)金情況較為穩(wěn)健,維持買入評(píng)級(jí)-120420
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