>> 國都證券-云南鍺業(yè)(002428)公司點(diǎn)評：簽訂長期供貨訂單,加速產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型-120607
| 上傳日期： |
2012/6/7 |
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來源： |
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| 評級： |
推薦 |
作者： |
肖世俊 |
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簽訂長期供貨訂單，鎖定未來 6年收入。公司近日公告顯示，昨日公司及全資子公司云南東昌金屬與漢能集團(tuán)在云南昆明簽訂了《鍺產(chǎn)品供應(yīng)合同》，由東昌金屬向漢能集團(tuán)供應(yīng)共計 375噸二氧化鍺產(chǎn)品，供貨期限自 2012年至 2018年。其中今年從 7月份開始供貨，訂單量為 25噸，按目前的二氧化鍺價格計算，預(yù)計實(shí)現(xiàn)收入 1.06億元；2013年訂單量為 50 噸，預(yù)計實(shí)現(xiàn)收入 2.12億元；2014-2018年每年訂單量為 60噸，預(yù)計實(shí)現(xiàn)收入 2.55億元，訂單總額達(dá)到 16 億元。公司 2011年總營業(yè)收入為 2.72 億元，該訂單的簽訂將可以為公司提供未來幾年的穩(wěn)定收入。另外，公司擬向漢能集團(tuán)出售全資子公司東昌金屬部分股權(quán)，同時入股漢能集團(tuán)擬設(shè)立的鍺烷深加工公司，同漢能集團(tuán)建立長期合作伙伴關(guān)系，并進(jìn)一步擴(kuò)展公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域。
二氧化鍺產(chǎn)能有望提升，毛利率或?qū)⑾陆?。公司目前的二氧化鍺產(chǎn)能為56噸，其中自用的 20噸，今年完成 25噸的訂單難度不大。然而為完成明年 50噸的訂單量，公司明年將擴(kuò)大二氧化鍺產(chǎn)能，并削減其他客戶的訂單，以滿足漢能的訂單。由于短期鍺精礦產(chǎn)能提升有限，公司必將提高外購原材料的比例，產(chǎn)品毛利率或?qū)⑾陆怠?br> 投資砷化鎵拋光片項(xiàng)目，提升砷化鎵業(yè)務(wù)盈利能力。公司將利用超募資金 9547萬投資建設(shè)一條年產(chǎn)砷化鎵拋光晶片 80萬片的單晶材料生產(chǎn)線，建設(shè)期為 18個月。目前子公司中科鎵英正在進(jìn)行生產(chǎn)線改造，預(yù)計年內(nèi)將恢復(fù)正常的生產(chǎn)經(jīng)營。由于受原料砷化鎵單晶限制，中科鎵英產(chǎn)能一直得不到有效釋放，且外購原料使得其毛利率較低，該項(xiàng)目建成將在擴(kuò)展公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的同時，保障中科鎵英的正常生產(chǎn)、提高其盈利能力。
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