>> 申銀萬國-豪邁科技(002595)減持風(fēng)險降低、行業(yè)底部出現(xiàn),上調(diào)至增持評級-120620
| 上傳日期： |
2012/6/20 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
李曉光，黃夔 |
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投資要點(diǎn)：
事件：公司19日晚公告，基于對公司未來發(fā)展的信心，公司柳勝軍、馮民堂、張光磊等40位股東承諾將持有的山東豪邁機(jī)械科技股份有限公司股份于2012年6月28日鎖定到期后，自愿延長鎖定期12個月至2013年6月28日。
點(diǎn)評
公司股票的減持風(fēng)險已經(jīng)下降。本次承諾鎖定的股份為68,823,450股，仍有減持風(fēng)險的僅剩武城金光空調(diào)設(shè)備有限公司和徐文和兩家共計2065萬股。本次承諾的持股人是公司的高管與員工， 證明管理層對未來公司的發(fā)展還是相當(dāng)有信心的。
輪胎模具內(nèi)需將保持穩(wěn)定增長。根據(jù)輪胎模具行業(yè)“十二五”規(guī)劃預(yù)測，到2015年國內(nèi)輪胎模具需求量將達(dá)2.9萬套， 其中子午線輪胎模具需求將達(dá)2.5萬套，產(chǎn)值在30億左右。該預(yù)測于我們的預(yù)測基本吻合，我們預(yù)計到2015年我們子午胎模具內(nèi)需約為2.48萬臺，年復(fù)合增長率約為6%。
輪胎模具最差的時候正在過去。從2011年3季度開始由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響導(dǎo)致全球輪胎企業(yè)出現(xiàn)增速放緩現(xiàn)象，同時也影響了輪胎模具的需求。2012年1-4月國際各大輪胎巨頭業(yè)績普遍上升，回暖跡象明顯。雖然國內(nèi)輪胎企業(yè)還未見回暖，但隨著外部環(huán)境的轉(zhuǎn)好，輪胎需求將逐步回歸正常。由于輪胎企業(yè)原材料庫存已處于低位，模具需求有望與輪胎產(chǎn)量同步復(fù)蘇，所以我們認(rèn)為模具需求最差的時候正在過去。
公司出口仍有增長空間?，F(xiàn)階段豪邁外銷的主要客戶都是按照地區(qū)或國家就地選擇供貨商，豪邁只取得這些公司部分地區(qū)或國家的供應(yīng)合同。未來豪邁將憑借產(chǎn)品性價比和質(zhì)量的優(yōu)勢，以及與這些公司已有的合作經(jīng)驗，爭取更多地區(qū)的供貨權(quán)。
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