>> 群益證券-海陸重工-002255.SZ-壓力容器放量在即,業(yè)績成長加速-120522
| 上傳日期： |
2012/5/22 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
賴燊生 |
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此報告為加密報告 |
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公司作為國內(nèi)工業(yè)余熱鍋爐領(lǐng)軍者，在鋼鐵、有色領(lǐng)域市占率位居第一。
展望未來，工業(yè)余熱鍋爐在政策推動下，具有穩(wěn)健增長空間；作為國內(nèi)唯一具有在煤化工領(lǐng)域壓力容器實際供貨經(jīng)驗的民營制造商，有望在煤化工大力發(fā)展、產(chǎn)能釋放背景下，迎來爆發(fā)式增長；核電業(yè)務(wù)，公司作為配件生產(chǎn)商，在手訂單飽滿，有望逐漸成為業(yè)績新增長點。
我們預(yù)計公司2012、2013 年實現(xiàn)營收18.56 億元(YOY+37.9%)、24.31 億元(YOY+31.0%)，實現(xiàn)凈利潤1.80 億元(YOY+29.1%)、2.38 億元(YOY+32.0%)，EPS1.40、1.84 元，未來兩年復(fù)合增速達30%，當前股價對應(yīng)2012、2013 年動態(tài)PE 分別為19X、15X，考量行業(yè)景氣度及未來增速，維持“買入”建議，目標價35.0 元(對應(yīng)2012 年動態(tài)PE 25X)。
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