>> 東北證券-食品飲料行業(yè)：本周較為平淡，推薦貝因美，三全食品-120625
| 上傳日期： |
2012/6/25 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
優(yōu)于大勢 |
作者： |
朱承亮 |
| 行業(yè)名稱： |
食品 |
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報告摘要：
本周白酒行業(yè)情況：本周白酒需求繼續(xù)疲軟，但后市橫向比較食品飲料各子行業(yè)，白酒仍將是高成長的板塊，只是縱向會低于年初市場普遍預(yù)期。我們?nèi)岳^續(xù)相對看好的標的物為：酒鬼酒，沱牌舍得，山西汾酒，古井貢等。 本周乳制品行業(yè)情況：本周原奶價格仍維持高位，由于乳制品終端價格的粘性，乳制品加工企業(yè)的盈利將得到大幅改善。我們短期看好的標的物為：伊利的其他競爭者，會出現(xiàn)交易性機會；長期看好伊利。本周推薦貝因美。 本周肉制品行業(yè)情況：未來半年生豬屠宰及肉制品加工企業(yè)由于主要原料成本下降，且終端價格具有粘性或是滯后于生豬價格，使其盈利空間放大，龍頭公司由此受益，盈利空間放大，下周我們繼續(xù)看好的標的物：三全食品、雙匯等。 啤酒行業(yè)集中度逐漸提高：短期來看，隨著傳統(tǒng)消費旺季將至，重新關(guān)注啤酒行業(yè)；長期來看，消費升級，中高端啤酒消費占比提高，提升了企業(yè)的盈利能力。集中度的提升也使行業(yè)收入和利潤向青島啤酒、華潤雪花、燕京啤酒以及百威英博等內(nèi)外資龍頭公司集中，產(chǎn)生規(guī)模和協(xié)同效應(yīng)，進一步提高盈利能力，我們看好的標的物：青島啤酒， 燕京啤酒。 葡萄酒行業(yè)長期向好：葡萄酒在我國酒類消費中比重中將會越來越大是毋庸臵疑的，但近幾年我國進口葡萄酒量大幅增長，對國產(chǎn)葡萄酒形成巨大沖擊，尤其是高端葡萄酒這塊，基本由進口葡萄酒所壟斷， 可適度關(guān)注其國內(nèi)龍頭葡萄酒龍頭公司，如張裕。 黃酒行業(yè)關(guān)注安全事件后續(xù)發(fā)展情況：我國黃酒也有悠久的歷史，但是消費主要集中在江浙滬，有比較強的區(qū)域性，但存在公司治理結(jié)構(gòu)改變，提價等股價催化劑因素時，不排除交易性機會。 風(fēng)險提示：題材類股票估值過高，消費受阻。
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