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事件 
    公司公告控股子公司收購張大銀煤礦 
    公司公告其全資子公司冀中內(nèi)蒙公司控股子公司嘉信德公司擬以現(xiàn)金 4.3 億收購自然人郝彥兵持有的嘉東公司 100%權(quán)益，嘉東公司主要資產(chǎn)為張大銀煤礦。 
簡評 
    張大銀礦儲量較少，收購 PE 約 5-6 倍，微幅增厚 
    公司擬收購的張大銀礦 2011 年 7 月 30 日儲量為 2559 萬噸，可采量為2380萬噸， 2006年評估采礦權(quán)評估值4023.715萬元，   2011年采礦權(quán)評估 30178 萬元，折合 11.8 元/噸。設(shè)計(jì)產(chǎn)能 180 萬噸，服務(wù)年限 13 年，煤礦發(fā)熱量 4500 大卡，露天礦井，屬于中高熱值不粘煤，目前正處于技改中，預(yù)計(jì) 2012 年年底前完成。此外，4.3 億收購價(jià)款中，除采礦權(quán)價(jià)款外，還包括 645.59 萬元固定資產(chǎn)，前期征地費(fèi)、水泥路、運(yùn)煤專線和供電線路投資共 1.2 億，累計(jì) 4.3 億。按照公司評估采用的數(shù)據(jù)，原煤收購 210 元/噸，總成本費(fèi)用 145 元，則噸煤稅前利潤為 65 元，稅后為 48.75 元/噸，按 180 萬噸計(jì)算，年利潤 8775 萬元，收購 PE4.9 倍，考慮到近期煤價(jià)下滑，預(yù)計(jì)實(shí)際收購價(jià)格在 5-6 倍之間?，F(xiàn)金收購，同時(shí)考慮到股權(quán)比例，預(yù)計(jì)增厚公司 EPS0.02 元。 
    2012 年原煤產(chǎn)量預(yù)計(jì)接近 4000 萬噸 
    段王煤化（72%）今年產(chǎn)能達(dá)到 600 萬噸，山西冀中產(chǎn)能達(dá)到 540萬噸，今年產(chǎn)量預(yù)計(jì) 400 萬噸。冀中內(nèi)蒙公司主要是露天礦，武媚牛今年預(yù)計(jì)產(chǎn)量300萬噸煤，乾新煤業(yè)（原平安煤業(yè)）預(yù)計(jì)50-60萬噸，盛鑫煤業(yè) 50 萬噸以上，內(nèi)蒙合計(jì) 400 萬噸，預(yù)計(jì)凈利潤 2個(gè)億，權(quán)益約 1 個(gè)億。 本部河北地區(qū)約 2500 萬噸產(chǎn)能，預(yù)計(jì) 2012年產(chǎn)量接近 4000 萬噸，較 2011 年增加約 500 萬噸。
    資產(chǎn)注入等待何時(shí)時(shí)機(jī) 
    公司主要考慮的注入前提條件：1）風(fēng)險(xiǎn)??；2）環(huán)保問題；3）批文。目前磁西礦區(qū)和城梁礦還不具備注入條件，本部原停產(chǎn)技改的 3 個(gè)礦（牛西礦業(yè) 60 萬噸、張家梁煤炭 120 萬噸、弘煤炭官板烏素礦 120 萬噸）和金地煤焦、九龍礦條件好些。