>> 國金證券-順網(wǎng)科技(300113)業(yè)績快速增長，平臺化明顯-120710
| 上傳日期： |
2012/7/11 |
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作者： |
易歡歡 |
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業(yè)績簡評
順網(wǎng)科技發(fā)布 2012 年半年度業(yè)績預(yù)告，盈利 3200 萬-3400 萬，同比增長40%-50%，略超預(yù)期。
經(jīng)營分析
業(yè)績符合預(yù)期，盈利前景廣闊：1）依賴于現(xiàn)有網(wǎng)維大師娛樂平臺不斷做深客戶，上游大客戶普遍加大了廣告投放，推廣個人娛樂產(chǎn)品；2）公司不斷改善互聯(lián)網(wǎng)增值業(yè)務(wù)產(chǎn)品的效率和質(zhì)量，增強(qiáng)平臺流量的變現(xiàn)能力。
面向個人用戶推出云海娛樂平臺：在進(jìn)一步穩(wěn)固網(wǎng)吧市場的同時，公司面向個人用戶推出“云?！眾蕵菲脚_，圍繞游戲產(chǎn)業(yè)，結(jié)合云海平臺的升級展開新的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品平臺的研發(fā)和創(chuàng)新；并基于平臺資源開展行業(yè)內(nèi)的合作以及開發(fā)多種用戶服務(wù)來持續(xù)增強(qiáng)產(chǎn)品和平臺網(wǎng)民的黏性。
公司產(chǎn)業(yè)鏈位置決定了自身具備很強(qiáng)的話語權(quán)：越靠近最終用戶的企業(yè)，在產(chǎn)業(yè)鏈中擁有越大的發(fā)言權(quán)。雖然公司在規(guī)模、技術(shù)等各個層次都與騰訊、百度、淘寶等互聯(lián)網(wǎng)巨頭存在很大差距，但是作為網(wǎng)吧渠道霸主公司能夠在很大程度上影響 5000 萬網(wǎng)吧用戶的行為，所以公司在產(chǎn)業(yè)鏈中具備很強(qiáng)的話語權(quán)并且有機(jī)會與騰訊強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合共同成長。
盈利調(diào)整
我們預(yù)測公司 2012-2013 年 EPS 分別為 0.70 元、0.94 元，給予目標(biāo)價23.5元，相當(dāng)于 33x12PE。
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