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投資要點(diǎn)：
     2012年上半年，公司業(yè)績(jī)有望超越行業(yè)平均水平
    公司主要配套輕卡和中卡市場(chǎng)，2012 年上半年，國(guó)內(nèi)輕卡和中卡銷量分別下滑6.6%和7.2%，由于公司主要配套客戶福田的輕卡銷量下滑幅度（4.2%）小于行業(yè)整體水平，預(yù)計(jì)公司本部業(yè)務(wù)有超越行業(yè)平均水平的表現(xiàn)。
     擬收購(gòu)萬(wàn)通小額貸款股權(quán)并增資，增加公司投資收益
    公司擬收購(gòu)萬(wàn)通小額貸款24%股權(quán)并進(jìn)行增資，有助于公司擴(kuò)大投資渠道，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)質(zhì)量。公司所在區(qū)域有規(guī)模不斷擴(kuò)大的中小企業(yè)和“三農(nóng)”企業(yè)，公司此舉在于滿足日益增長(zhǎng)的小額貸款市場(chǎng)需求，進(jìn)一步增加公司的投資收益。收購(gòu)?fù)瓿珊?，預(yù)計(jì)正常經(jīng)營(yíng)年度增厚公司EPS 在0.03 元，增厚7%左右。
     擬設(shè)租賃公司，創(chuàng)造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)
    公司擬投2 億元新設(shè)租賃公司，主要經(jīng)營(yíng)機(jī)械設(shè)備租賃、農(nóng)用機(jī)械租賃和汽車租賃服務(wù)等業(yè)務(wù)，此舉為公司提供新的發(fā)展機(jī)會(huì)和空間。同時(shí)，有利于進(jìn)一步提升公司的盈利能力，創(chuàng)造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
     估值與投資評(píng)級(jí)
    預(yù)計(jì)公司2012-2014 年EPS 分別為0.38/0.48/0.60 元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率分別為20/16/13 倍，綜合考慮公司在商用車變速器行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和未來乘用車變速器的拓展?jié)摿?，維持公司股票 “買入”的投資評(píng)級(jí)。