>> 國海證券-金螳螂(002081)2012半年報業(yè)績快報點(diǎn)評：業(yè)績符合預(yù)期,龍頭穩(wěn)健性優(yōu)勢顯著-120724
| 上傳日期： |
2012/7/24 |
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來源： |
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作者： |
劉金滬 |
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事件：
2012 年7 月23 日，公司發(fā)布2012 半年度業(yè)績快報，2012 年1-6 月營業(yè)收入51.74 億元，同比增長38.08%，歸屬上市公司股東的凈利潤4.15 億元，同比增長70.42%，EPS 為0.53 元。
評論：
1、業(yè)績符合預(yù)期。報告期內(nèi)，公司繼續(xù)加大業(yè)務(wù)開拓力度，保持了業(yè)務(wù)的穩(wěn)定增長，并且進(jìn)一步加強(qiáng)費(fèi)用控制，有效降低了三項(xiàng)費(fèi)用率。
2、裝飾板塊適逢調(diào)整階段，公司的龍頭穩(wěn)健性優(yōu)勢有望進(jìn)一步顯現(xiàn)。裝飾板塊與房地產(chǎn)板塊聯(lián)動特征明顯，當(dāng)前，受累于房地產(chǎn)預(yù)期分歧的加劇以及其他不確定性因素的增加，下游裝飾板塊在前期高漲過后正在經(jīng)歷持續(xù)的調(diào)整，防守特征逐漸顯現(xiàn)，這也印證了我們于6 月下旬做出的關(guān)于“板塊近期調(diào)整概率較大”的預(yù)判。目前，尚未見明顯維穩(wěn)因素顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)裝飾板塊短期內(nèi)仍將持續(xù)調(diào)整態(tài)勢，板塊整體回歸防守的概率較大。公司業(yè)績的穩(wěn)健性將在板塊防守階段為公司股價提供一定程度的支撐，龍頭穩(wěn)健性優(yōu)勢將進(jìn)一步顯現(xiàn)。
3、公司長期發(fā)展優(yōu)勢顯著。公司的基本面依舊良好，且率先成為全裝飾產(chǎn)業(yè)鏈集團(tuán)的預(yù)期仍存；公司的管理水平業(yè)內(nèi)領(lǐng)先，風(fēng)險管控能力更為突出。放眼長遠(yuǎn)，公司仍是價值投資的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。
預(yù)計(jì)公司12-13 年的EPS 分別為1.58 元、2.15 元，暫不調(diào)整盈利預(yù)測，維持“增持”評級。
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