>> 宏源證券-亞瑪頓(002623)公司跟蹤報告：量補價顯效果,雙玻啟動新一輪增長-120729
| 上傳日期： |
2012/7/30 |
大小： |
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來源： |
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作者： |
鄧海清，沈榮 |
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事件： 公司發(fā)布業(yè)績快報：公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.59 億元，同比增長35.7%； 歸屬于上市公司股東的凈利潤6,885 萬元，同比下降27.19%，對應(yīng)EPS 為0.43 元。 報告摘要： 光伏市場低迷導(dǎo)致產(chǎn)品價格下降，以量補價初顯成效。受到歐債危機及美國"雙反"影響，光伏市場行情持續(xù)低迷，公司產(chǎn)品受其影響價格和毛利率也出現(xiàn)大幅下滑。但隨著募投項目逐步投產(chǎn)，公司減反玻璃銷量同比增長了48%至1600 萬平米，從而使公司業(yè)績下滑幅度由一季度的35%收縮的半年的27%，以量補價初見成效。我們預(yù)計公司全年銷量有望達到4000 萬平米，貢獻毛利潤與去年持平。 收入增長源于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化。盡管產(chǎn)品價格大幅下跌，公司營業(yè)收入仍實現(xiàn)35.7%的增長，主要由于報告期內(nèi)產(chǎn)本與售價高的鍍膜玻璃產(chǎn)品銷售比例大幅度上升，鍍膜加工的比例下降。
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化也導(dǎo)致公司綜合毛利率的下滑，但實際單位平方米毛利潤反而會有所上升。
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