>> 國都證券-遠(yuǎn)光軟件(002063)公司點評：瞄準(zhǔn)改革,抓住機(jī)遇,確保增長-120731
| 上傳日期： |
2012/7/31 |
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推薦 |
作者： |
鄧婷 |
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核心觀點
事件：7 月30 日晚，公司公布了2012 年半年度報告。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.60 億元，同比增長25.78%；實現(xiàn)凈利潤1.13 億元，同比增長33.22%；實現(xiàn)每股收益0.26 元。同時公司預(yù)計1-9 月份歸屬于上市公司股東凈利潤的變動區(qū)間為1.21 億元~1.52 億元，同比增長20%至50%。
點評：
瞄準(zhǔn)電力體制改革，抓住市場機(jī)遇，確保業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長。上半年受國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速回落的影響，全社會用電量增速持續(xù)放緩，電力行業(yè)經(jīng)營業(yè)績較為平穩(wěn)，電力信息化領(lǐng)域的投資速度有所放緩。在如此不利的情況下，公司瞄準(zhǔn)電力體制改革和電力央企要求提高集團(tuán)管控能力的重要市場機(jī)遇，大力開展產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新，積極爭取重要訂單，不斷拓展電力市場新的空間，確保公司業(yè)務(wù)實現(xiàn)穩(wěn)定增長。
集團(tuán)資源管理輻射效應(yīng)凸顯，財務(wù)管理深入。報告期內(nèi)，遠(yuǎn)光集團(tuán)資源管理軟件（GRIS）實現(xiàn)收入2.61 億元，同比增長17.61%。在電網(wǎng)側(cè)市場，公司針對國網(wǎng)公司“三集五大”體系建設(shè)推出系列深化解決方案，著重打造行業(yè)應(yīng)用樣本客戶。在發(fā)電側(cè)市場，公司大力推進(jìn)國電集團(tuán)財務(wù)信息化深入，GRIS 產(chǎn)品已經(jīng)基本覆蓋國電集團(tuán)各級單位。報告期內(nèi)遠(yuǎn)光財務(wù)管理軟件實現(xiàn)收入6828.92 萬元，同比增長38.59%。
電力生產(chǎn)管理持續(xù)推進(jìn)，細(xì)分市場拓展扎實有效。報告期內(nèi)，電力生產(chǎn)管理軟件實現(xiàn)收入305 萬元，同比增長214.27%。主要是由于公司穩(wěn)步推進(jìn)的創(chuàng)新產(chǎn)品得到了業(yè)內(nèi)的高度認(rèn)可，如基建內(nèi)控、資產(chǎn)盤點、生產(chǎn)管理等，未來產(chǎn)品需求不斷打開。與此同時，公司緊跟電力市場改革動向，全面開發(fā)中小企業(yè)整體一體化解決方案，依靠不同產(chǎn)品組合來滿足不同層次客戶的業(yè)務(wù)需求，不斷開發(fā)新的細(xì)分市場。
營銷機(jī)構(gòu)能力不斷提升，服務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新推動服務(wù)營收。公司開展?fàn)I銷“金點子”征集活動，通過細(xì)化銷售過程管理，深化細(xì)分市場經(jīng)營，不斷樹立標(biāo)桿項目，優(yōu)化市場推廣方式，進(jìn)一步加強品牌建設(shè)，提升公司品牌的市場優(yōu)勢。公司建立獨特的“三線運維服務(wù)體系”，緊抓增值服務(wù)，不斷創(chuàng)新，推動信息服務(wù)收入穩(wěn)步增長。
維持公司短期推薦，長期_A 的投資評級。我們依然維持年初對公司的盈利預(yù)測，預(yù)計公司2012-2014 年每股的EPS 分別為0.62、0.77 和0.94 元，對應(yīng)當(dāng)前股價的市盈率分別為23X、18X、15X。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致電力信息投資減少。
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