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    點評： 
    聚酯薄膜盈利能力下降是業(yè)績下滑的主要原因。受國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟增速放緩的影響，公司的主導(dǎo)產(chǎn)品聚酯薄膜需求下降，市場競爭加劇，產(chǎn)品銷售價格及盈利能力有所下降。2012 年上半年聚酯薄膜實現(xiàn)營業(yè)收入2.46 億元，同比下滑27.50%，同時毛利率下滑17.16 個百分點。聚酯薄膜盈利能力下降是公司業(yè)績下滑的主要原因。 募投項目開始貢獻(xiàn)業(yè)績。無鹵阻燃絕緣片材、新型柔軟復(fù)合絕緣材料和新型絕緣層（模）壓復(fù)合材料等項目已經(jīng)投產(chǎn)，并實現(xiàn)銷售開始貢獻(xiàn)利潤。 在建項目可保證公司未來幾年持續(xù)增長。2 萬噸聚酯薄膜、3500 噸電容器用聚丙烯薄膜、2000 噸超薄電容器用聚丙烯薄膜、3 萬噸無鹵阻燃聚酯、7200 套大尺寸絕緣組件和2 萬噸光學(xué)級聚酯薄膜等六個在建項目將在未來的兩三年內(nèi)陸續(xù)投產(chǎn)并貢獻(xiàn)業(yè)績，可保證公司未來幾年持續(xù)增長。 維持公司增持評級。預(yù)測公司2012-2014 年每股收益分別為0.30 元、0.54 元和0.62 元，維持公司增持評級。