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點(diǎn)評(píng)： 
   公司本期入山人次、收入增速符合預(yù)期，凈利潤略低于預(yù)期。綜合毛利率下滑、管理費(fèi)用超預(yù)期增長是利潤增速低于收入增速的兩大主因。  
   主業(yè)中，酒店業(yè)務(wù)毛利率明顯下滑，其余業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定。各項(xiàng)業(yè)務(wù)毛利率基本保持穩(wěn)定，各項(xiàng)業(yè)務(wù)收入增速均有所放緩，其中酒店業(yè)務(wù)收入增速及毛利率出現(xiàn)大幅下降，主要系屯溪皇冠假日酒店上半年開業(yè)，處于市場培育期，同時(shí)受酒店業(yè)務(wù)去年同期大幅增長的高基數(shù)影響。  
   費(fèi)用率穩(wěn)定，但結(jié)構(gòu)有所變動(dòng)，銷售費(fèi)用率降/而管理費(fèi)用率增。本期銷售+管理費(fèi)用率同比微增0.87個(gè)百分點(diǎn)。但結(jié)構(gòu)上看，銷售費(fèi)用下降，管理費(fèi)用顯著增加。 
   本期房地產(chǎn)收入1981萬，受行業(yè)政策影響，利潤增幅下降，對(duì)凈利潤貢獻(xiàn)較小。