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    2012年8月14日收盤價(jià)：7.96元
    事件：華帝今日發(fā)布半年報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.76億元，同比增長(zhǎng)29.73%；利潤(rùn)總額0.79億元，同比增長(zhǎng)16.12%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)0.63億元，同比增長(zhǎng)13.11%，對(duì)應(yīng)每股收益0.26元。報(bào)告期內(nèi)公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~1.89億元，對(duì)應(yīng)每股0.77元。公司預(yù)計(jì)前三季度業(yè)績(jī)?cè)鏊俳橛?-30%之間。
    盈利預(yù)測(cè)與投資建議。公司Q2收入超預(yù)期，我們認(rèn)為公司今年推行的強(qiáng)勢(shì)營銷政策有能力保證全年收入雙位數(shù)增長(zhǎng)，但在規(guī)模優(yōu)先的政策背景下，公司利潤(rùn)增速面臨較大壓力。由于公司資產(chǎn)重組尚需通過股東大會(huì)及證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，我們暫維持2012-13年攤薄前0.60、0.62元的盈利預(yù)測(cè)，給予2012年12倍PE，目標(biāo)價(jià)7.20元。公司目前價(jià)格對(duì)應(yīng)2012、13年13.27、12.84倍PE，維持“中性”評(píng)級(jí)。