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業(yè)務(wù)展望： 
    我們判斷，輪胎下游需求已經(jīng)于2012年上半年觸底，3季度開始國內(nèi)全鋼胎的配套需求有望出現(xiàn)環(huán)比回升，而替換和出口將繼續(xù)保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)輪胎行業(yè)景氣度將逐季回升。目前，輪胎生產(chǎn)企業(yè)基本完成了去庫存， 下半年隨著需求的增長(zhǎng)輪胎價(jià)格可能止跌回升，企業(yè)的盈利能力將提升。公司全鋼胎的開工率一直穩(wěn)定在85%-90%，半鋼胎產(chǎn)能逐步釋放，下半年公司有望迎來收入和毛利率雙升的局面。 盈利預(yù)測(cè)和投資建議： 
    在原料成本較低和需求回暖的情況下預(yù)計(jì)公司毛利率水平將從17%逐步上升至20%左右。預(yù)計(jì)公司12-14年EPS 為0.85元、1.15元和1.35元，對(duì)應(yīng)的P/E分別為9.9倍、7.3倍和6.2倍，六個(gè)月目標(biāo)價(jià)11.5元，上漲空間約35%， 繼續(xù)給予"強(qiáng)烈推薦"評(píng)級(jí)”。