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>> 國泰君安-亨通光電(600487)2012年中報(bào)點(diǎn)評(píng):自給率提升顯著改善毛利率,但費(fèi)用增加較明顯-120820
上傳日期:   2012/8/20 大?。?/td>   671KB
格式:   pdf 來源:   
評(píng)級(jí):   增持(上調(diào)) 作者:   楊昊帆,魏貞珍,余周軍
下載權(quán)限:   此報(bào)告為加密報(bào)告
    亨通光電201 2年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入35.22億元,同比增長19.19%; 歸屬母公司凈利潤1.78 億元,同比增長63.45%,EPS 0.89 元。報(bào)告期內(nèi)取得上海賽捷分紅收益9046 萬元,凈利占比45.6%。 
    光纖旺盛需求和公司的預(yù)制棒及光纖產(chǎn)能擴(kuò)張,帶來光通信板塊收入14.96 億元,同比增長34.53%,是收入增長的最主要原因。在2012 年運(yùn)營商光纖寬帶建設(shè)對(duì)光纖光纜和ODN 產(chǎn)品的旺盛需求下,公司通過提高設(shè)備利用率擴(kuò)大了預(yù)制棒和光纖產(chǎn)能,且ODN 產(chǎn)品的市場(chǎng)份額不斷擴(kuò)大。電力電纜和通信電纜收入同比下降。 
    光纖光纜的設(shè)備利用率,和預(yù)制棒自給能力的提高帶來光通信業(yè)務(wù)營業(yè)利潤率同比提高4.4 個(gè)百分點(diǎn)。公司綜合毛利率為20.73%,同比增長了3.7 個(gè)百分點(diǎn)。電力電纜營業(yè)利潤率提高了1.45 個(gè)百分點(diǎn), 通信電纜中利潤率較高的軟電纜和特種電纜銷售占比提高帶來營業(yè)利潤率提高4.6 個(gè)百分點(diǎn)。      
 
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