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    簡評  稀土價(jià)格下降，礦漿成本增加  今年上半年各種稀土價(jià)格同比大幅下降，金屬鐠釹價(jià)格下降23%、氧化鐠釹下降25%、碳酸稀土下降21%。公司適當(dāng)?shù)脑黾恿藘r(jià)格較高的稀土氧化物及磁性材料產(chǎn)品銷量，公司營業(yè)收入略有增長，但營業(yè)利潤下降37.82%。稀土礦漿重新定價(jià)也加大了公司產(chǎn)品的成本，強(qiáng)磁中礦、強(qiáng)磁尾礦和磁礦的單價(jià)分別提升至266 元/噸，159 元/噸和66 元/噸。  組建交易公司，鞏固行業(yè)地位  公司是北方唯一獲準(zhǔn)從事稀土上游產(chǎn)業(yè)經(jīng)營的公司，由于擁有豐富的稀土資源，公司在稀土材料的發(fā)展上具有先天的成本優(yōu)勢。8 月由公司牽頭成立的稀土交易所正式成立，這對進(jìn)一步擴(kuò)大公司在行業(yè)內(nèi)的影響力，規(guī)避稀土產(chǎn)品價(jià)格劇烈波動(dòng)帶來的負(fù)面影響具有戰(zhàn)略意義。  稀土收儲(chǔ)或?qū)?dòng)3 季度業(yè)績  我國首次國家稀土戰(zhàn)略收儲(chǔ)工作已經(jīng)啟動(dòng)，本次收儲(chǔ)是利用國家財(cái)政資金將通過企業(yè)進(jìn)行收儲(chǔ)。目前包鋼稀土收儲(chǔ)已經(jīng)啟動(dòng)，收儲(chǔ)的收益或?qū)?dòng)公司3 季度銷售收入和利潤的增長。  盈利預(yù)測與估值  我們預(yù)計(jì)公司2012～2014 年的EPS 分別為1.32 元、1.51 元和1.8 元，對應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率分別為28/25/21 倍，維持"增持"評級(jí)。