>> 華泰證券-九牧王(601566)中報點(diǎn)評：競爭優(yōu)勢顯著,二季度增速不減-120817
| 上傳日期： |
2012/8/22 |
大?。?/td>
| 659KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
程遠(yuǎn)，高國 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.91 億，同比增長23.58%；實(shí)現(xiàn)凈利潤3.37 億，同比增長43.6%；上半年實(shí)現(xiàn)每股收益0.58 元。其中1 季度單季度收入增長22.6%，凈利潤增長28.4%；2 季度單季度收入增長24.9%，凈利潤增長77.3%，2 季度收入增速與1 季度相近， 利潤增幅則大大提高。
公司上半年利潤遠(yuǎn)大于收入增長的主要原因是毛利率的提高與財務(wù)費(fèi)用率的降低。上半年公司毛利率57.6%，同比提高1 個百分點(diǎn)；期初公司賬上貨幣資金25.59 億，報告期內(nèi)產(chǎn)生財務(wù)收益4100 萬元。若扣除財務(wù)收益，則凈利增幅約為28.3%。
公司提升商品系列化研發(fā)能力的舉措見成效，非褲裝產(chǎn)品收入大大增加，襯衫收入增加45%，茄克增加44%，其他非褲類服裝增加43%。符合我們此前對公司收入增長路徑的判斷。
|
|
