>> 東方證券-華宏科技(002645)中報點評：業(yè)績微降,“十二五“廢物資源規(guī)劃出臺-120822
| 上傳日期： |
2012/8/22 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
楊寶峰 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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投資要點
業(yè)績小幅減少因為下游投資需求減弱。公司上半年業(yè)績微降，主要原因是下游再生資源回收行業(yè)的投資和設備需求持續(xù)低迷，公司營業(yè)收入小幅下降5.04%。小型設備激烈競爭導致金屬打包及毛利率從去年上半年24.05%下降至今年同期17.77%，由于公司在上半年積極提升高端設備的比例，毛利率同比上升0.57%至26.38%。
預計下半年業(yè)績環(huán)比將有所增長。我們預計公司下半年業(yè)績將有所恢復，一方面，公司正在積極拓展出口渠道，出口設備比例將有望繼續(xù)提高，因出口設備毛利率明顯高于內銷將有望提升公司整體毛利率；另一方面，我們看好公司高端設備的比例持續(xù)提高，大型金屬剪切設備和破碎線依然是支撐公司業(yè)績的主要業(yè)務。
看好廢鋼加工設備行業(yè)未來發(fā)展。我們認為，我國廢鋼鐵物資利用規(guī)模與水平仍有很大的提升空間，迫切需要通過技術創(chuàng)新大幅度提升廢物綜合利用率與資源產出水平。未來隨著中國鋼鐵逐漸進入廢鋼回收階段，對廢鋼加工設備的需求必將帶動廢鋼加施工設備行業(yè)快速發(fā)展。《規(guī)劃》的頒布有望進一步推動行業(yè)加速前進。
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