>> 浙商證券-普利特(002324)中報點評：中報符合預(yù)期,TLCP已供給用戶試用-120822
| 上傳日期： |
2012/8/25 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
范飛 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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投資要點：
事件： 半年報披露，符合業(yè)績預(yù)期 --普利特2012年中報營業(yè)收入53084萬元，產(chǎn)品銷售3.29萬噸，比上年同期分別增長14.10%、18.35%，凈利潤6511.84萬元，同比增長22.13%。符合業(yè)績快報和市場預(yù)期； --預(yù)計 1-9 月凈利潤累計比上年同期增幅在 30%至 50%之間； 點評： 規(guī)模擴大和采購策略，保障毛利率 --收入增速遠快于汽車行業(yè)平均增速，儲備項目再次發(fā)力； --原材料采購得當(dāng)，毛利率比上年同期上升5.14個百分點，是公司盈利的重要增長點 --3季度業(yè)績預(yù)告來看，環(huán)比業(yè)績穩(wěn)定，同比增幅較大，主要是去年同期較低，而公司嘉興募投項目2季度投產(chǎn)。 --TLCP項目6月底試生產(chǎn)，LCP項目試生產(chǎn)產(chǎn)出的產(chǎn)品在熔點、熔體粘度、力學(xué)強度和熱變形溫度等主要指標(biāo)方面均達到了TLCP產(chǎn)品的設(shè)計要求，獲得了合格產(chǎn)品，并已提供給用戶試用。 業(yè)績展望： 市場空間大，新材料成功試產(chǎn)提升估值 --對于目前市場容量超過200億元的汽車中高端復(fù)合材料市場，未來每年還將以10～15%的增長速度增長，據(jù)預(yù)測到2016年將形成近400億市場規(guī)模。公司目前10億元的銷售收入，僅占5%市場份額，未來空間較大。 --公司的TLCP項目剛剛進入收獲期，未來的市場和盈利空間較大。
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