>> 光大證券-交通銀行(601328)業(yè)績符合預(yù)期,存貸利差環(huán)比小降,不良壓力漸顯-120830
| 上傳日期： |
2012/8/31 |
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作者： |
沈維 |
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交通銀行上半年實(shí)現(xiàn)收入和凈利潤分別為736 億和311 億，同比分別增長18.9%和17.8%，EPS0.50 元，符合預(yù)期。其中二季度單季收入和利潤環(huán)比增長1.7%和-4.2%。年化ROAA1.28%，ROAE 為21.82%，均較年初略有上升。凈利息收入和凈手續(xù)費(fèi)收入同比分別增長17.8%和12.4%。信貸平穩(wěn)增長，同業(yè)較快擴(kuò)張；存貸利差環(huán)比小降，息差同比環(huán)比穩(wěn)定；手續(xù)費(fèi)收入增速放緩。不良回升，關(guān)注、逾期類貸款快速增長，撥備穩(wěn)定增長。定增后資本充裕。
（1）信貸平穩(wěn)增長，同業(yè)較快擴(kuò)張。資產(chǎn)和負(fù)債總額較年初分別增長11.7%和11.9%，貸、存款較年初增長9.5%和9.4%，貸存比71.85%。同業(yè)資產(chǎn)較年初增長49%，占比上升3.2 個百分點(diǎn)至12.8%，投資業(yè)務(wù)規(guī)模較年初增4%，環(huán)比一季末下降0.3%，占比較年初下降1.2 個百分點(diǎn)至16.1%。
公司類（含貼現(xiàn)，占比81%）和個人類貸款較年初分別增長10.4%和5.9%，票據(jù)貼現(xiàn)增長53%，占比2.7%。上半年投向采礦業(yè)、批發(fā)零售和建筑業(yè)的貸款增速較快，投向房地產(chǎn)業(yè)貸款僅增6.2%，占總貸款比重較年初下降0.18個百分點(diǎn)至6.01%。個人住房貸款較年初增長4.4%，占零售貸款的68%。
活期存款占比下降3.4 個百分點(diǎn)至45.6%，儲蓄存款占比上升0.7 個百分點(diǎn)至32.1%。上半年存款平均成本2.17%，較去年同期和年初上升55bp 和31bp。
（2）存貸利差環(huán)比小降，息差同比回升，環(huán)比平穩(wěn)。公司上半年凈息差和凈利差分別為2.61%和2.47%，同比上升6bp 和2bp；息差較去年和一季度上升2bp 和1bp，環(huán)比表現(xiàn)平穩(wěn)。上半年存貸利差較去年同期和全年回升47bp 和34bp 至4.58%，但較一季度下降7bp；其中貸款收益率較去年同期和全年提升102bp 和65bp，但較一季末下降4bp。投資收益率上升46bp至3.68%，同業(yè)利差下降58bp 至-0.74%。
（3）不良余額回升，關(guān)注、逾期均快速增長，撥備穩(wěn)定增長。不良貸款余額較年初和一季末上升8.9 億和9.8 億元至228.7 億，不良率0.82%，較年初下降4bp，較一季末上升1bp。此外，關(guān)注類貸款較年初上升23%，占比上升28BP 至2.55%。逾期貸款較年初增加26%，占比提升13bp 至0.99%，其中信用和保證類貸款占33%和24%。上半年資產(chǎn)減值損失同比增29%，二季度環(huán)比減少4.3%，信用成本率同比略有上升。期末撥備覆蓋率274%，撥貸比2.25%。
（4）手續(xù)費(fèi)收入增速放緩。非息收入同比增長23.4%，占比同比20.7%。
其中手續(xù)費(fèi)和傭金凈收入同比僅增長12.4%，二季度環(huán)比下降18.5%。其中擔(dān)保承諾及銀行卡收入同比分別增長42.2%和28.7%，代理類業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)收入同比少增。
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