>> 興業(yè)證券-中鼎股份(000887)定期報告點(diǎn)評：收入穩(wěn)增,毛利率小幅回升-120824
| 上傳日期： |
2012/8/28 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
聶清廉，李綱領(lǐng) |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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投資要點(diǎn)
事件：
中鼎股份公布2012 年半年報：2012 年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入16.4億元，同比增長11.0%；營業(yè)利潤2.5億元，同比增長9.5%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.1億元，同比增長11.9%。綜合毛利率為31.0%，同比上升1.9個百分點(diǎn)。按照最新股本全面攤薄每股收益0.35元。 其中，二季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.9億元，同比增長12.9%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.1億元，同比增長14.4%；綜合毛利率為31.9%，同比上升2.3個百分點(diǎn)，環(huán)比一季度上升2.1個百分點(diǎn)。全面攤薄每股收益為0.18元。
點(diǎn)評：
內(nèi)銷繼續(xù)受制于國內(nèi)汽車行業(yè)低迷，外銷仍將是主要增長點(diǎn) 公司2012年上半年實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入15.8億元，同比增長13.5%，其中：內(nèi)銷收入9.0億元，同比增長11.3%，略高于國內(nèi)汽車行業(yè)增速；國外地區(qū)收入6.8億元，同比增長16.5%。 2008年以來，公司通過連續(xù)的海外并購獲取海外生產(chǎn)基地、銷售渠道、先進(jìn)技術(shù)和研發(fā)能力，以更好的拓展海外客戶。這一戰(zhàn)略獲得較大成功，目前海外客戶拓展效果良好。整車企業(yè)客戶方面，先后與大眾、通用、福特、奔馳、日產(chǎn)、寶馬、沃爾沃等車企簽訂了供貨協(xié)議。隨著上述客戶先后進(jìn)入批量供貨階段（其中福特已進(jìn)入部分產(chǎn)品批量供貨階段），我們預(yù)計(jì)公司未來三年內(nèi)海外銷售收入增速將維持在30%以上。
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