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    事件：公司發(fā)布2012年中報，上半年實現歸屬于母公司股東的凈利潤21.84 億元，同比增長37.42%，每股收益0.74 元，ROE9.57%，上升1.46 個百分點，每股凈資產7.79 元。二季度實現凈利潤11.60 億元，環(huán)比增長11.34%，同比增長43.26%。  點評：  規(guī)模、其他收益增長和費用比下降是業(yè)績增長主要驅動因素。半年報看，分別貢獻26.92、11.72 和6.45 個百分點的業(yè)績增長。半年報年化NIM 為2.57%，同比下降3 個BP。二季度NIM 年化2.60%，環(huán)比提高6 個BP。由于債券差價收入和交易性債券市值增加，投資收益同比增長354%，公允價值變動損益增長22887%。  不良額增長9.89%，逾期貸款增長50.8%。6 月底不良率為0.75%， 比年初下降3 個BP，比一季度提高2 個BP，不良額為8.82 億元， 比年初增長9.89%（增加7942 億元）。關注類貸款35.88 億元，增長11.56%，逾期貸款增長50.8%至7.57 億元。  債券投資利息收入增長47.9%，保持強勢。公司上半年債券投資利息收入13.92 億元，增長47.9%。債券投資增長15.89%，占資產比例為25.05%，維持年初水平。半年度債券投資利息收益率1.79%，同比提高28 個BP。  投資建議。我們預計南京銀行2012 年凈利潤增長24.2%，達到40.2 億元，EPS 為1.34 元，每股凈資產為8.35 元。公司債券優(yōu)勢依舊， 存款增長完成全年目標，資產質量不遜色于同業(yè)，維持增持評級。