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       投資要點(diǎn)：
    公司1-3季度凈利潤(rùn)超預(yù)期增長(zhǎng)，3季度營(yíng)收、凈利潤(rùn)均創(chuàng)歷史新高。12年1-3季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.6億元，同比增62.0%。實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.5億元，同比增39.3%。實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.1億元，同比增41.7%，對(duì)應(yīng)EPS為0.55元。第3季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.5億元，同比增72.1%，環(huán)比增22.0%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4207萬(wàn)元，同比增63.2%，環(huán)比增16.3%。 公司緊盯中小尺寸移動(dòng)智能終端與大尺寸液晶電視市場(chǎng)熱點(diǎn)，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，前3季度對(duì)智能手機(jī)、平板電腦為代表的小尺寸相關(guān)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入2.3億元。未來(lái)擬關(guān)注超級(jí)本、智能電視市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，爭(zhēng)取更多新機(jī)種業(yè)務(wù)，拓寬產(chǎn)品范圍。
    導(dǎo)光板業(yè)務(wù)持續(xù)放量，鞏固傳統(tǒng)產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)。公司通過(guò)加大投入及制造工藝改進(jìn)推動(dòng)導(dǎo)光板產(chǎn)品產(chǎn)能提升，前3季度導(dǎo)光板業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.62億元，隨著規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)，導(dǎo)光板業(yè)務(wù)毛利率也不斷優(yōu)化。 新品推進(jìn)順利。公司加大對(duì)新品研發(fā)投入，逐步滲透至非液晶背光模組配件加工領(lǐng)域，F(xiàn)PC周邊產(chǎn)品已經(jīng)量產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入3300萬(wàn)元，石墨散熱膜及OCA 等新品已進(jìn)入客戶(hù)開(kāi)發(fā)階段。 公司3季度毛利率處于低位，環(huán)比降0.2pt至18.7%。隨著新品逐步放量，毛利率將進(jìn)入優(yōu)化階段。
    公司下游應(yīng)用正向智能移動(dòng)終端擴(kuò)展。隨著客戶(hù)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，公司有望獲得更大成長(zhǎng)動(dòng)力。 我們略上調(diào)公司業(yè)績(jī)預(yù)期，預(yù)計(jì)2012-2014 年銷(xiāo)售收入分別為18.62億元、25.50億元、32.75億元；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為1.50億元、2.13億元、2.85億元；對(duì)應(yīng)EPS分別為0.75元、1.06元、1.43元。