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    10 月15 日，中鼎美國(guó)控股（公司全資孫公司）與Acushnet Rubber Company, Inc.（簡(jiǎn)稱"美國(guó)ACUSHNET"）股東簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》， 擬收購(gòu)美國(guó)ACUSHNET 的100%股權(quán)，投資總額為7125 萬美元。  點(diǎn)評(píng)：  目標(biāo)明確，劍指高端橡膠密封件領(lǐng)域。去年7 月，公司成功收購(gòu)美國(guó)COOPER 公司，順利進(jìn)軍工程機(jī)械高端液壓油封領(lǐng)域，時(shí)隔一年之后， 公司再度出擊，以7125 萬美元的總投資收購(gòu)美國(guó)ACUSHNET 的100% 股權(quán)，我們認(rèn)為這兩次海外收購(gòu)步調(diào)一致，目標(biāo)明確，收購(gòu)標(biāo)的都是全球領(lǐng)先的橡膠密封件制造企業(yè)，符合公司大力推進(jìn)非汽車用橡膠制品下游配套多元化的整體戰(zhàn)略。  P/EBITDA 約7 倍，價(jià)格合理。根據(jù)美國(guó)ACUSHNET 的2012 年度財(cái)務(wù)預(yù)算，美國(guó)ACUSHNET 公司的息稅折舊攤銷前利潤(rùn)（EBITDA）約為1000 萬美元，經(jīng)綜合考慮美國(guó)ACUSHNET 所處行業(yè)地位、盈利能力及財(cái)務(wù)狀況等因素，確定此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為7 倍EBITDA(國(guó)際上通行的本行業(yè)估值范圍為7-10 倍)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格合理。  國(guó)內(nèi)高端密封件市場(chǎng)進(jìn)口依賴度高，毛利率逾60%。國(guó)產(chǎn)橡膠密封件僅配套低端市場(chǎng)，中高端產(chǎn)品基本全部依賴進(jìn)口，由此導(dǎo)致國(guó)內(nèi)制造企業(yè)面對(duì)國(guó)際液壓件巨頭沒有絲毫的談判能力，進(jìn)口密封件的毛利率保持在60%以上。收購(gòu)ACUSHNET 后，公司業(yè)務(wù)觸及到航空航天和能源勘探開采領(lǐng)域，技術(shù)層面上已經(jīng)接近天花板，接下來考驗(yàn)的是公司對(duì)高端技術(shù)的吸收能力和面向全球市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)能力，而巨大的國(guó)內(nèi)進(jìn)口替代市場(chǎng)將保證新業(yè)務(wù)的快速成長(zhǎng)。