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    公司發(fā)布三季報(bào)：收入增20%，凈利潤(rùn)增62%  公司半年公司營(yíng)收4.21 億元，同比增20.2%，凈利潤(rùn)1.29 億元，同比增62.0%。其中Q3 營(yíng)收1.66 億元，同比增9.0%，凈利潤(rùn)4750 萬(wàn)元，同比增36.1%。  與Q2 相比，Q3 業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪彽闹饕蚴抢袭a(chǎn)品（主要是新iPad）降價(jià)以及新開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品（iPad mini、Surface RT、Nexus 7、Kindle Fire 系列、13.3 寸MBP、新iMac 等）良率提升中，影響利潤(rùn)水平。  
   毛利率提升5 個(gè)百分點(diǎn)，費(fèi)用率下降0.6 個(gè)百分點(diǎn)  前三季度公司毛利率44.9%，同比提升5 個(gè)百分點(diǎn)，但Q3（42.3%）較Q2 的高點(diǎn)（51.4%）明顯下滑，新iPad 從50%以上的高毛利回落是主要原因。  費(fèi)用方面，前三季度公司三項(xiàng)費(fèi)用率8.8%，較去年同期下降0.6 個(gè)百分點(diǎn)， 財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅降低（匯兌收益和募集資金的利息收入）仍是主要原因。而管理費(fèi)用率提升2.3 個(gè)點(diǎn)，因?yàn)楣べY上漲及新產(chǎn)品設(shè)計(jì)、打樣費(fèi)用。  
   iPad mini、新款MBP、Surface 等貢獻(xiàn)Q4 提升  由于面板、組裝等良率瓶頸，iPad mini 推遲至10 月24 日凌晨發(fā)布，對(duì)供應(yīng)鏈的貢獻(xiàn)將重點(diǎn)體現(xiàn)在Q4，目前公司月供貨幾十萬(wàn)臺(tái)，單臺(tái)產(chǎn)值2-3 美元， 參考新iPad（3 月8 日發(fā)布）對(duì)公司Q2 營(yíng)收和毛利率的貢獻(xiàn)，iPad mini 對(duì)公司Q4 業(yè)績(jī)也將有積極影響。同步發(fā)布的13.3 寸MBP with Retina、iMac 等也有供應(yīng)，其中MBP with Retina 每月也在幾十萬(wàn)臺(tái)，單臺(tái)產(chǎn)值15 美元。  Surface RT 平板7 月開(kāi)始逐漸上量，目前月供應(yīng)量已超50 萬(wàn)臺(tái)，份額超50%，單臺(tái)產(chǎn)值10 元以上，利潤(rùn)水平不遜于蘋(píng)果產(chǎn)品。  其他客戶方面，邦諾今年貢獻(xiàn)營(yíng)收將倍增至近1 億；Kindle Fire、Nexus 平板目前供應(yīng)量不大，未來(lái)也有提升空間。  
   優(yōu)質(zhì)客戶基礎(chǔ)保障長(zhǎng)期成長(zhǎng)性，延伸產(chǎn)品線提升價(jià)值空間  長(zhǎng)期來(lái)看，公司直接與蘋(píng)果、微軟、Google、亞馬遜、邦諾等終端客戶合作，供應(yīng)鏈地位突出，將受益于終端客戶加強(qiáng)硬件環(huán)節(jié)和供應(yīng)鏈控制。  此外，公司基于工藝基礎(chǔ)和客戶需求橫向延伸產(chǎn)品線，進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)空間、提升協(xié)同效應(yīng)和客戶黏性：散熱石墨已經(jīng)量產(chǎn)，給魅族、小米等內(nèi)資手機(jī)廠供貨；擬收購(gòu)的昆山光麗、信光泰將為公司提升鍍膜技術(shù)及玻璃、亞克力等加工能力（筆電玻璃觸摸板可望率先突破）。
    受益Q4 平板盛宴，公司10 月?tīng)顩r優(yōu)于Q3，維持2012-2014 年每股收益1.54/2.18/2.96 元，目標(biāo)價(jià)61 元，對(duì)應(yīng)明年28 倍估值，增持評(píng)級(jí)。