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    公司公布三季報(bào)，業(yè)績(jī)符合預(yù)期。碩貝德公告三季報(bào)業(yè)績(jī)，三季度單季利潤(rùn)1350 萬，符合我們1340 萬的預(yù)期。
    三季度收入略超預(yù)期，毛利率略低于預(yù)期。（1）公司三季度單季收入1.09億，同比增長(zhǎng)54%，略高于我們1.05 億的判斷。（2）三季度單季毛利率24.2%，略低于我們預(yù)期的26.5%。（3）外購機(jī)殼（公司外購機(jī)殼后加裝天線，再出給下游客戶）比例的增加，對(duì)收入有正向貢獻(xiàn)，但同時(shí)拉低了平均毛利率水平。
    銷售、管理費(fèi)用率略低于預(yù)期，財(cái)務(wù)費(fèi)用率略高于預(yù)期。（1）公司三季度單季銷售、管理費(fèi)用率分別為2.2%和11%，分別低于我們2.6%和13%的判斷，原因是收入增長(zhǎng)超預(yù)期壓低費(fèi)用率水平。（2）財(cái)務(wù)費(fèi)用0.5%，略高于我們預(yù)期的-0.5%，IPO 募集資金的利息收入已經(jīng)開始在財(cái)務(wù)費(fèi)用上有所體現(xiàn)，但幅度略小于我們預(yù)期。
    新產(chǎn)品、新客戶持續(xù)擴(kuò)張，13 年展望積極。（1）公司四季度及13 年需外購機(jī)殼訂單的比例將逐步下降，有利于公司毛利率恢復(fù)。（2）公司LDS、NFC、無線充電等新產(chǎn)品12 年處于投入期，目前來看進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)將在13 年支撐公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。（3）天線是手機(jī)最后一個(gè)封樣的器件，對(duì)手機(jī)上市銷售的時(shí)間點(diǎn)有重要影響，所以天線供應(yīng)商與手機(jī)廠商之間粘性很高。公司經(jīng)過長(zhǎng)期努力，正處于新客戶（三星、聯(lián)想、戴爾等）密集突破階段，在新客戶份額的快速提升將是公司成長(zhǎng)的重要保障。