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三季報(bào)摘要：
    前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.51 億元，同比增加48.19%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.32 億元，同比增加16,39%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.06 億元，同比增加33.50%，每股收益0.59 元。
    7-9 月份公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.19 億元，同比增幅為45.96%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4405萬(wàn)元，同比增加53.93%，實(shí)現(xiàn)每股收益0.24 元。
    Iphone5 的出貨使得營(yíng)收大幅增加：受二季度公司調(diào)低iphone4 出貨量，以及三季度iphone5 出貨的帶動(dòng)，公司三季度營(yíng)收同比增幅為45.96%，環(huán)比增幅為41.9%。預(yù)計(jì)隨著iphone5 出貨的增長(zhǎng)，四季度的營(yíng)收環(huán)比將會(huì)進(jìn)一步的增長(zhǎng)。
    毛利率已趨于穩(wěn)定：公司上半年毛利率同比下降3.58%，主要原因是新品上市后，隨著出貨量的增長(zhǎng)，公司議價(jià)能力較弱，毛利率會(huì)被強(qiáng)勢(shì)的客戶(hù)進(jìn)一步的壓縮，但單從第三季度來(lái)看，毛利率水平為16.61%，較二季度的16.25%上升0.36%，小幅上升，毛利率已開(kāi)始穩(wěn)定，預(yù)計(jì)四季度仍然維持在相同的水平。
    費(fèi)用率呈下降趨勢(shì)：公司銷(xiāo)售費(fèi)用及管理費(fèi)用分別同比增加43.51%和25.02%，主要原因是公司積極開(kāi)拓新的客戶(hù)以及人工成本增加所致，財(cái)務(wù)費(fèi)用實(shí)現(xiàn)336 收入主要原因是公司利差和匯兌的收益增加所致，但從費(fèi)用率看，公司三項(xiàng)費(fèi)用率呈下降趨勢(shì)。
    盈利預(yù)測(cè)：我們預(yù)測(cè)公司2012-2014 年每股收益分別為1.00 元，1.23 元，1.55 元，給予公司“持有“評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    單一大客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)