>> 興業(yè)證券-金洲管道(002443)擬非公開增發(fā)繼續(xù)擴(kuò)張高端產(chǎn)能-121025
| 上傳日期： |
2012/10/27 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
蘭杰，郭毅 |
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此報告為加密報告 |
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金洲管道公布2012年三季報，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入24.14億元，同比增長10.47%，歸屬于上市公司凈利潤0.75億元，同比增長52.2%，基本每股收益0.26元，同比增加0.09元。三季度單季每股收益0.09元，低于二季度0.11元，符合市場預(yù)期。 主要經(jīng)營數(shù)據(jù)： 前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)總收入24.14億元，同比增長10.47%；實現(xiàn)利潤總額0.87億元，同比增長45%；實現(xiàn)凈利潤0.74億元，同比增長52%。2012年前三季度銷售毛利率7.62%，同比提高0.9個百分點。三費比率3.84%，同比增加0.4個百分點。 公司三季度單季度實現(xiàn)營業(yè)收入8.7億元，環(huán)比下滑4%，實現(xiàn)凈利潤0.26億元，環(huán)比下滑19%。三季度單季基本每股收益0.09元，低于二季度的0.11元。近4季度毛利率分別為7.24%,8.17%,7.36%,6.51%。 事件點評： 綜合毛利率小幅下滑導(dǎo)致業(yè)績下滑。公司三季度收入環(huán)比僅小幅下滑4%，但凈利潤環(huán)比下滑19%，主要由于綜合毛利率由二季度的8.17%下滑到7.24%。在半年報點評中我們提到公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)業(yè)績的改善很大程度上受益于鋼材價格的大幅下滑，噸管成本下降幅度大于噸管售價帶動了二季度毛利的提升。從三季度公司毛利率的下滑來看，我們預(yù)計9月份鋼材價格出現(xiàn)的明顯反彈對公司成本端帶來一定的沖擊，導(dǎo)致毛利率的下滑。
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