久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事項(xiàng)：
    公司披露三季報(bào)：第三季度收入同比9.6%為7.9 億，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比0.9%為8432 萬(wàn)元，每股收益0.14 元；前三季收入同比增10.5%為24.3 億，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比8.5%為2.9 億。每股收益0.49 元，每股凈資產(chǎn)2.82 元。
    平安觀點(diǎn)：
    我們?cè)?nbsp;2012 年7 月25 日中鼎股份點(diǎn)評(píng)報(bào)告《毛利率有望改善，外銷增長(zhǎng)確定》中提高了公司評(píng)級(jí)為“強(qiáng)烈推薦”。
    公司是國(guó)內(nèi)非輪胎橡膠件龍頭企業(yè)，近年來積極拓展海外業(yè)務(wù)及高端密封件業(yè)務(wù)并取得明顯成效。公司營(yíng)業(yè)成本中原材料主要有天然橡膠、合成膠等，天膠價(jià)格自2011 年以來大幅下跌，截至2012 年10 月26 日天膠價(jià)格已較2011 年初下跌33%，是汽車用上游原料中跌幅最大的一種。此外，合成膠價(jià)格亦開始下降。
    公司 3Q12 業(yè)績(jī)低于我們預(yù)期：第三季度中鼎股份收入同比增9.6%，毛利率持平，我們估計(jì)3Q12 下游去庫(kù)存較多，主機(jī)廠有較往年同期更長(zhǎng)的停產(chǎn)整休期，故中鼎股份出貨量受到短期不利影響。環(huán)比看中鼎收入3Q12 同比下降11.4%，毛利率環(huán)比減少2.2 個(gè)百分點(diǎn)。費(fèi)用方面，前三季度公司銷售、管理費(fèi)用率略超我們預(yù)期，但財(cái)務(wù)費(fèi)用率有明顯降低。
    9 月中鼎股份公告擬將持有的中鼎泰克50%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為4 億。轉(zhuǎn)讓的原因是中鼎泰克以生產(chǎn)汽車液壓制動(dòng)橡膠制品為主，汽車液壓制動(dòng)向電子制動(dòng)轉(zhuǎn)型趨勢(shì)明顯，中鼎泰克產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)力將受到挑戰(zhàn)，轉(zhuǎn)讓的目的一是顯著改善公司財(cái)務(wù)狀況，并獲得大量現(xiàn)金以向高端密封件領(lǐng)域拓展，二是集中優(yōu)勢(shì)資源發(fā)展高端密封件等重點(diǎn)項(xiàng)目，并提升非汽車產(chǎn)品在公司收入中的比重。
    中鼎泰克50%股權(quán)售價(jià)4 億，靜態(tài)PE 約14 倍，PB4 倍?？色@得轉(zhuǎn)讓凈收益2.4 億，對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)影響較大。
    10 月中鼎股份全資孫公司中鼎美國(guó)控股有限公司與美國(guó)ACUSHNET 股東簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》擬收購(gòu)美國(guó)ACUSHNET100%股權(quán)，投資總額為7125 萬(wàn)美元。美國(guó)ACUSHNET 主配航空航天、石油天燃?xì)猓ê?yè)巖氣）、工程機(jī)械、汽車用高端密封件，先后為波音、卡特彼勒、美國(guó)迪爾、美國(guó)通用公司等全球知名企業(yè)配套。
    2011 年公司收購(gòu)美國(guó)庫(kù)伯進(jìn)軍高端油封，收購(gòu)美國(guó)ACUSHNET 是中鼎股份產(chǎn)品高端化道路上的又一里程碑，中鼎作為國(guó)內(nèi)車用非輪胎橡膠件龍頭，一直致力于積極拓展非車用密封件領(lǐng)域，在相繼收購(gòu)技術(shù)水平較高、客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)良的海外標(biāo)的后有望在非車用領(lǐng)域大展拳腳，真正成為“橡膠制品行業(yè)的杜邦”。