>> 銀河證券-鋼鐵行業(yè)跟蹤及上市公司公告點評：方大特鋼與關(guān)聯(lián)方簽訂避免同業(yè)競爭協(xié)議-121027
| 上傳日期： |
2012/10/30 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
謹慎推薦 |
作者： |
胡皓 |
| 行業(yè)名稱： |
鋼鐵 |
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1、核心觀點
投資邏輯、關(guān)鍵假設(shè)及主要預測：鋼鐵行業(yè)的核心驅(qū)動因素為日均粗鋼產(chǎn)量212 萬噸左右，關(guān)鍵假設(shè)為目前粗鋼產(chǎn)能8.5 億噸，我們預測10 月份粗鋼日均產(chǎn)量為192 萬噸。 有別于市場的判斷：粗鋼日均產(chǎn)量明顯低于212 萬噸時，盈利的增長空間有限；鋼價漲跌取決于市場預期差及成本的變化。 估值與投資建議：日均產(chǎn)量低于212 萬噸，投資主要考慮PB 及資產(chǎn)負債表推動。關(guān)注受周期股推動的估值上漲，以及具備安全邊際個股的選擇，短期提示關(guān)注受益于鋼價下跌的鋼管、鋼絲繩子版塊。 股價表現(xiàn)的催化劑：整體需求超預期、補漲。 風險因素：整體需求低于預期；周期股整體性的大幅下滑。 2、每日市場分析
今日國內(nèi)鋼市震蕩趨弱。Myspic 綜合指數(shù)136.3 點，較上一交易日微跌0.04%。扁平材指數(shù)報119.8 點，仍與上一交易日持平，其中中厚板指數(shù)和熱軋板卷指數(shù)分別下跌0.03%、0.06%。長材指數(shù)繼續(xù)下跌，報155.3 點，較上一交易日下跌0.07%。本周最后一個交易日，市場成交清淡，各主要品種價格或震蕩盤整或小幅下跌，調(diào)整幅度基本都在40 元/噸以內(nèi)。 3、鋼鐵股每日走勢回顧
今日申萬黑色金屬下跌3.27%，跌幅僅次于有色金屬。個股中僅有重慶鋼鐵、新日恒力兩只個股上漲，漲幅分別為9.23%、0.47%；柳鋼股份、本鋼板材、沙鋼股份跌幅居前，分別下跌6.85%、6.74%、6.70%。換手率來看，玉龍股份、重慶鋼鐵稍顯活躍。銀河鋼鐵監(jiān)測的13 個子板塊收盤價全部下跌，特鋼、資產(chǎn)注入跌幅居前。成交量方面，除耐火材料和炭素小幅上漲外，其他所有板塊全部下跌，跌幅都不超過50%。整體成交量下跌35.55%。
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