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 投資要點(diǎn)： 
    主營(yíng)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)快增長(zhǎng)。公司1-9 月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約10.42 億，同比增長(zhǎng)約19.95%。實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)約0.82 億，同比增長(zhǎng)約44.06%。扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)增長(zhǎng)約21.20%，對(duì)應(yīng)EPS 約0.26 元。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額達(dá)到0.66 億，同比有大幅增加。費(fèi)用率總體比較穩(wěn)定，管理費(fèi)用率稍有上升，銷(xiāo)售費(fèi)用率下降1.54 個(gè)百分點(diǎn)至33.18%。其中第3 季度收入增長(zhǎng)20%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約0.19 億，同比大幅增長(zhǎng)99.32%，對(duì)應(yīng)EPS0.06 元，主要是去年基數(shù)較低影響所致；  醫(yī)藥工業(yè)4 季度增速將繼續(xù)加快。
    前9 月母公司實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入約4.58 億， 同比增長(zhǎng)8.72%，比上半年加快1 個(gè)百分點(diǎn)，營(yíng)業(yè)成本下降使得毛利率有所提升。其中第3 季度母公司營(yíng)收約1.61 億，同比增長(zhǎng)10.56%。主導(dǎo)產(chǎn)品來(lái)看，估計(jì)千金片和膠囊整體1-9 月增速超過(guò)10%，基層市場(chǎng)銷(xiāo)量同比明顯增加；普藥業(yè)務(wù)增長(zhǎng)4 季度也將提速；  藥材價(jià)格下降減輕經(jīng)營(yíng)成本壓力。藥材成本方面，當(dāng)歸自高位跌落以來(lái)趨于穩(wěn)定，而黨參目前市場(chǎng)價(jià)仍然很高，今后隨著種植面積的增加可望會(huì)有較多回落；  推薦評(píng)級(jí)?？傮w來(lái)看，公司加強(qiáng)基藥市場(chǎng)拓展，大健康產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略穩(wěn)步實(shí)施， 積極推進(jìn)外延式擴(kuò)張。我們略微上調(diào)公司12-14 年EPS 分別至0.41、0.53 和0.68 元（原分別為0.40、0.51 和0.65 元），同比分別增長(zhǎng)50%、30%和28%，維持推薦的投資評(píng)級(jí)。