久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    三季報業(yè)績良好，超出市場預期。前三季度實現(xiàn)公司營業(yè)收入10.7 億元，同比增長5.4%，歸屬上市公司股東凈利潤8641 萬元，同比增長12.4%。其中Q3 實現(xiàn)營業(yè)收入3.9 億元，同比增長11.5%，歸屬上市公司股東凈利潤3862萬元，同比增長49.5%。
    優(yōu)質客戶結構保增長，Q4 業(yè)績有望加速。Q3 汽車行業(yè)狹義乘用車銷量同比增長7.9%，公司在行業(yè)降價壓力加大的背景下，收入同比增長達到11.5%，得益于公司優(yōu)質的客戶結構。我們估計公司超過60%的收入由上海通用、南北大眾、神龍和福特等合資廠商貢獻。由于公司無日系客戶，日系車減產對公司無不利影響。受益于日系車銷量的持續(xù)下滑，公司Q4 業(yè)績有望加速增長。
    普瑞均勝營收放量，貢獻逐季上升。合資公司普瑞均勝上半年營收上半年收入1,400 萬元，凈利潤-200 萬元。Q3 普瑞均勝凈利潤約280 萬元，估計營業(yè)收入約2000 萬元。隨著產能逐季釋放，普瑞均勝將成為利潤有力增長點，我們預計全年普瑞均勝收入可達6000 萬元，明年有望超過1.5 億元。
    德國普瑞資產注入回到正常程序。受到媒體報道影響，公司提請證監(jiān)會對資產注入審核中斷一段時間，在公司發(fā)布公告澄清質疑后，預計近期證監(jiān)會對審核事宜將會重啟。我們認為德國普瑞資產質量良好，預計短期內注入可獲成功投資建議與風險提示。海外資產德國普瑞是公司發(fā)展最大看點，短期內順利注入上市公司問題不大。公司汽車功能件業(yè)務進展良好，預計全年可完成承諾的業(yè)績增長，隨著普瑞均勝訂單大規(guī)模釋放業(yè)績提速將在2013 年，預估公司2012、2013 年EPS 分別為0.45、0.72 元。維持公司“審慎推薦-A”投資評級。風險因素在于匯率波動風險和整合效果不及預期。