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 主要觀點(diǎn)： 
    一、精品劇價(jià)格有理性上漲空間，但電視劇市場的競爭分化愈發(fā)明顯。（1）電視臺競爭加劇，衛(wèi)視分化明顯；（2）收視壓力下精品劇仍有需求，版權(quán)價(jià)格存在理性上漲空間；（3）隨著門檻提高，電視劇行業(yè)將越來越集中，品牌好實(shí)力強(qiáng)的公司將提升市場份額。
    二、公司仍然堅(jiān)持精品路線，以質(zhì)取勝。公司會綜合考慮自身的制作、發(fā)行能力，盡量保持電視劇投拍進(jìn)度合理增長，重在把握品質(zhì)，造就影響力。
    三、預(yù)計(jì)公司2012-2013年EPS為1.96元、2.60元，按照2012年30倍和2013年25倍PE，目標(biāo)價(jià)58.87元至65元，考慮到公司核心競爭力較強(qiáng)，中短期成長的確定性較高，維持"買入"評級。Q4將是年內(nèi)電視劇收入確認(rèn)的高點(diǎn)，主要包括《亂世三義》、《媳婦的美好宣言》、《天真遇到現(xiàn)實(shí)》等有望確認(rèn)。明年重點(diǎn)劇目包括《美麗的契約》、《咱們結(jié)婚吧》、《戰(zhàn)雷》等，公司自2012年初上市后穩(wěn)步加大投資力度，成果有望在明年一季度之后陸續(xù)顯現(xiàn)。