久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資要點(diǎn)：
    1、 公司正在積極轉(zhuǎn)型，從產(chǎn)品類公司向類平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型：1)產(chǎn)品線更加豐富：公司傳統(tǒng)產(chǎn)品為光學(xué)膜、粘膠和絕緣等功能器件，公司正在積極擴(kuò)充產(chǎn)品線，如OCA 膠、導(dǎo)光板、FPC 和石墨散熱片等，隨著公司功能器件產(chǎn)品線的逐步完善，公司逐漸轉(zhuǎn)型為功能器件平臺(tái)類公司，下游客戶則更加傾向于到公司集中采購(gòu)；2)客戶覆蓋全球：韓系客戶有三星、LG；日系有夏普、松下；臺(tái)系有瑞儀、新譜；國(guó)內(nèi)游創(chuàng)維和海信等；3)應(yīng)用領(lǐng)域從TV 延伸至平板電腦、智能手機(jī)；
    2、 公司一旦成功轉(zhuǎn)型為類平臺(tái)公司：1)其市場(chǎng)空間將達(dá)到幾百億，為目前4~5 倍；2)公司將能夠更早切入客戶新產(chǎn)品研發(fā)，面向下游客戶有更高的議價(jià)能力；3)公司能夠進(jìn)一步集中采購(gòu)原材料，降低成本；
    3、 公司上市以來(lái)表現(xiàn)穩(wěn)健，2010~2012 年凈利潤(rùn)增速分別為55%、22%和50%，是創(chuàng)業(yè)板難得的好公司；
    4、 公司重點(diǎn)客戶分析：1)蘋果：公司主要供通過(guò)瑞儀、LG 和夏普等向蘋果供應(yīng)膠膜等產(chǎn)品，目前公司蘇州和南京工廠已經(jīng)供不應(yīng)求，正在加大擴(kuò)產(chǎn)，Q4 隨著蘋果ipad4 和iPad mini 和iPhone5 放量，公司膠膜等業(yè)務(wù)環(huán)比將大幅增長(zhǎng)，我們預(yù)計(jì)公司今年來(lái)自于蘋果收入超過(guò)3 億；2)三星：公司主要通過(guò)瑞儀向三星TV 供應(yīng)膠膜、導(dǎo)光板等產(chǎn)品，三星目前如日中天，智能手機(jī)、平板電腦和三星TV 等都勢(shì)頭正勁，公司在三星TV 處份額已經(jīng)較為穩(wěn)定，約為15%~20%左右，而明年三星智能手機(jī)也將是公司重點(diǎn)突破項(xiàng)目；3)國(guó)內(nèi)TV 廠商長(zhǎng)虹、康佳等：目前景氣度很好，如京東方Q3 也扭虧為盈，產(chǎn)線全滿，目前國(guó)內(nèi)主要電視廠商如長(zhǎng)虹、康佳和創(chuàng)維等都是公司客戶，公司也對(duì)國(guó)內(nèi)廠商采取就近配套，公司各相關(guān)工廠月度營(yíng)收屢創(chuàng)歷史新高；
    5、 我們預(yù)計(jì)公司2012~2013 年EPS 為0.75 和1.06 元，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)2012 年P(guān)E 僅為22 倍，公司猶如錦衣夜行，價(jià)值被嚴(yán)重低估！風(fēng)險(xiǎn)提示:下游行業(yè)景氣度低于預(yù)期