>> 萬聯(lián)證券-建研集團(002398)三季報業(yè)績點評：跨區(qū)域擴張+成本下降,三季度盈利延續(xù)高增長-121026
| 上傳日期： |
2012/11/10 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
龔玉策，石峰 |
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事件:
公司公布2012年三季報：公司2012年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入8.88億元，同比增加30.05%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.43億元，同比增59.6%；基本每股收益0.71元，同比增加61.36%。公司預(yù)計2012年歸屬于上市公司股東的凈利潤變動幅度15%至55%。
點評:
新增產(chǎn)能放量和原料成本下降，三季度業(yè)績同比增長55.56%。三季度單季度實現(xiàn)營業(yè)收入3.26億元，同比增加30.35%；歸屬母公司凈利潤0.56億元，同比增加53.8%，增速環(huán)比上升6.12個百分點；凈利率為18.15%，同比、環(huán)比分別提高了3.01個百分點、2.24個百分點；實現(xiàn)基本每股收益0.28元，同比增加55.56%。公司業(yè)績的提升，一方面是因為減水劑業(yè)務(wù)“跨區(qū)域”擴張順利，貴州、重慶、河南等地新增產(chǎn)能持續(xù)放量，雖然減水劑價格下滑，但銷量大幅增加，保障了收入的高增長；另一方面，工業(yè)萘、環(huán)氧乙烷、丙酮等原材料價格同比跌幅較大，公司毛利率同比提高了5.59個百分點。
四季度基建投資加快，下游需求將明顯改善，公司四季度收入和盈利均存在超預(yù)期的可能。
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