>> 日信證券-華錄百納(300291)3季報點評:業(yè)績穩(wěn)定增長,上調評級-121026
| 上傳日期: |
2012/11/14 |
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| 格式: |
pdf |
來源: |
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| 評級: |
強烈推薦(上調) |
作者: |
趙越,羅美思 |
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事件 公司公告,報告期內公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.55 億元、同比增長35.46%,營業(yè)成本1.22 億元、同比增長46.85%,實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤0.83 億元,同比增長33.55%,對應全面攤薄EPS 1.39 元。 點評 營收增速可觀,3 季度尤其顯著 公司前三季度收入2.55 億元,增速基本符合市場預期;三季度收入達1.27 億元,同比大幅增長61.35%。三季度《老爸的愛情》、《時尚女編輯》、《中國騎兵》等項目上星播出,取得了良好的播放效果,次首輪發(fā)行正在順利進行之中。其中,《中國騎兵》在江蘇衛(wèi)視晚間黃金檔播出,收視率穩(wěn)居CSM44 城市同時段第二名;《時尚女編輯》網(wǎng)絡總點擊量超過2.1 億;這兩部劇是在本季度開始貢獻收入。 同時公司參與投拍的電影《痞子英雄之全面開戰(zhàn)》取得票房9150 萬元,也為三季度收入同比大幅增長做出貢獻。 規(guī)模擴大導致各項財務指標有所變化,總體符合營收規(guī)模變化 由于公司制作規(guī)模的持續(xù)擴大,收入和成本的上升,各項財務指標相較于年初也相應的發(fā)生了變化。由于影視制作成本上升,前3 季度毛利率下滑3.7 個百分至51.99%;由于人工和宣傳費用增加,銷售費用率上升至1.55% (較年初上升0.41%),但同時管理費用率和財務費用率均有所下滑,使得期間費用率之和下降至5.67%(較年初下降了2.31%)。
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