>> 東北證券-首開股份(600376)2012年三季報點評：積極防守,財務(wù)狀況得到改善-121024
| 上傳日期： |
2012/11/29 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
謹(jǐn)慎推薦 |
作者： |
高建 |
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背景情況：201 2年1-9 月，首開股份實現(xiàn)營業(yè)收入43.96 億元，比上年增加109.20%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤 3.94 億元， 比上年增加47.67%；基本每股收益0.246 元，每股凈資產(chǎn)8.07 元， 加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率3.27%。 全年銷售將扭轉(zhuǎn)2011 年下降的局面并實現(xiàn)增長，但增幅不會太高。 公司在土地儲備方面保持謹(jǐn)慎，前三季度僅以合作方式獲得一塊土地。 較高的預(yù)收賬款水平已經(jīng)基本鎖定2012 年的盈利。 公司的財務(wù)狀況得到積極改善。 銷售毛利率下降符合預(yù)期。 我們對公司未來3 年的業(yè)績預(yù)測為： 2012 年每股收益為1.38 元； 2013 年每股收益為1.67 元；2014 年每股收益為1.74 元，維持謹(jǐn)慎推薦評級。 風(fēng)險提示：房地產(chǎn)宏觀調(diào)控的力度和時間超出預(yù)期或者公司業(yè)績結(jié)算的不均衡，都會使我們的業(yè)績預(yù)測不達(dá)預(yù)期，提醒投資者注意投資風(fēng)險。
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