久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

報(bào)告摘要：
     傳統(tǒng)業(yè)務(wù)新改革，縮減開支保利潤。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域有兩個(gè)增長亮點(diǎn)，一是教輔業(yè)務(wù)受益于四部委推薦的目錄，每年有兩季的業(yè)務(wù)增長，為公司帶來上千萬的利潤；二是公司對應(yīng)收賬款和存貨進(jìn)行了嚴(yán)格的控制，削減財(cái)務(wù)費(fèi)用，并對一些門店進(jìn)行整改，改造沒有收益的門店。
     新媒體業(yè)務(wù)多元化發(fā)展，多點(diǎn)開花已見成效。依靠在出版印刷領(lǐng)域積累的優(yōu)厚資源，公司在新媒體領(lǐng)域開展多項(xiàng)業(yè)務(wù)。打造同業(yè)中規(guī)模最大三方物流，騰出2 萬多平米閑置庫房資源，提升使用率；改造閑置新華書店為綜合型文化中心，在重點(diǎn)地市布設(shè)大型院線；晨報(bào)開展多項(xiàng)新媒體業(yè)務(wù)，廣告增長空間可期；二十一世紀(jì)出版社不斷將自營圖書開發(fā)成網(wǎng)游，向下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸；《楚漢爭雄》已在地方電視臺播出，并與央視洽談?dòng)型甑撞コ觥９驹谖锪?、印刷、網(wǎng)游、影視、院線等領(lǐng)域?qū)で蠖嘣l(fā)展，并有意開展跨國合作，借國外平臺傳播中國文化，目前很多業(yè)務(wù)的發(fā)展已經(jīng)初見成果，盈利穩(wěn)定。
     享受江西省扶持文化發(fā)展的福利。作為江西省文化龍頭，公司享受江西對文化產(chǎn)業(yè)的政策支持，在專項(xiàng)資金補(bǔ)貼、融資和土地等方面享受優(yōu)惠，是最大受益者。目前已經(jīng)獲得專項(xiàng)資金接近一個(gè)億，預(yù)計(jì)今年有5000 萬左右，省里扶持的項(xiàng)目約5、6 個(gè)。
     盈利預(yù)測與估值。根據(jù)我們的模型，公司12-14 年的EPS 為1.07 元、1.39 元和1.47 元，按12 月24 日的收盤價(jià)13.15 元計(jì)算，對應(yīng)PE 為12.3、9.49 和8.93 倍，綜合考慮公司未來在跨地區(qū)發(fā)展中的優(yōu)勢，我們認(rèn)為未來6 個(gè)月的目標(biāo)價(jià)格為19 元，維持“增持”評級。