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     開山股份(300257.CH/人民幣38.05, 買入)公告2012 年度業(yè)績(jī)預(yù)告，2012 年全年公司實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)2.93-3.23 億元，同比增長(zhǎng)0-10%，對(duì)應(yīng)2012 年每股收益為1.02-1.13 元。報(bào)告期內(nèi)公司存款利息收入對(duì)凈利潤(rùn)的影響金額約4，200 萬(wàn)，約占凈利潤(rùn)的13%-14.3%；非經(jīng)常性損益約500 萬(wàn)元，占凈利潤(rùn)的1.5%-1.7%左右。除去存款利息及非經(jīng)常性損益影響，則公司主營(yíng)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)2.46-2.76 億元，同比下降0-10%，基本符合我們先前預(yù)期。
    公司主營(yíng)業(yè)務(wù)所在空壓機(jī)行業(yè)2012 年整體低迷，受國(guó)內(nèi)投資增速放緩，制造業(yè)、礦山開采及建筑工程等行業(yè)景氣度下降影響，全行業(yè)銷量下滑30%左右，公司憑借強(qiáng)大的銷售網(wǎng)絡(luò)預(yù)計(jì)銷量下降10%左右。展望2013 年，在下游投資趨穩(wěn)的背景下，預(yù)計(jì)全年空壓機(jī)銷量將有所恢復(fù)。
    同時(shí)公司新產(chǎn)品螺桿膨脹發(fā)電機(jī)組已順利打開美國(guó)市場(chǎng)，在貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)的同時(shí)為公司產(chǎn)品打出了知名度，為未來(lái)在國(guó)內(nèi)的推廣打下了良好基礎(chǔ)。目前公司膨脹機(jī)仍處于推廣階段，預(yù)計(jì)下半年開始放量?？紤]到2013 年傳統(tǒng)空壓機(jī)業(yè)務(wù)恢復(fù)性增長(zhǎng)，以及新產(chǎn)品放量，我們維持公司買入評(píng)級(jí)。