久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    結(jié)論與建議：
    公司發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)，2012 年?duì)I收增37%，凈利潤(rùn)增39%，基本符合預(yù)期。
    4Q12 的收入主要來(lái)自電視劇《媳婦的美好宣言》、《天真遇到現(xiàn)實(shí)》和《亂世三義》，單季營(yíng)收再創(chuàng)新高。公司堅(jiān)持精品劇的定位，制作規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)13 年可達(dá)12 部，且已有多部劇集與主流衛(wèi)視達(dá)成銷(xiāo)售意向，13 年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性高。
    我們適度調(diào)整公司的盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2013-2014 年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.63億元和2.12 億元，YOY+39%和30%,每股EPS 為2.72 元和3.53 元，P/E 為23倍和17 倍。維持“買(mǎi)入”投資建議和70 元（13 年26×）的目標(biāo)價(jià)。
     2012 年凈利潤(rùn)增38.7%：公司發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)，2012 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.93 億元，YOY+36.96%，凈利潤(rùn)1.17 億元，YOY+38.69%，符合之前30%-50%的預(yù)告，略低于我們1.21 億元凈利潤(rùn),同比增長(zhǎng)約44%的預(yù)期。
     4Q12 營(yíng)收創(chuàng)新高：4Q12 公司營(yíng)收1.39 億元，YOY+40%，為單季新高，凈利潤(rùn)0.34 億元，YOY+57%，環(huán)比3Q12 的0.40 億元的水平，略有回落。
    4Q12 的收入主要來(lái)自電視劇《媳婦的美好宣言》、《天真遇到現(xiàn)實(shí)》和《亂世三義》。其中，《天真遇到現(xiàn)實(shí)》首輪已于1 月1 日在東方衛(wèi)視、江蘇衛(wèi)視和深圳衛(wèi)視三家做為開(kāi)年大戲播出。
     制作規(guī)模繼續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)：公司堅(jiān)持精品劇定位，電視劇儲(chǔ)備豐富，制作規(guī)模穩(wěn)健擴(kuò)張， 2012 年公司制作的劇集約為10 部，我們預(yù)計(jì)新拍劇集有望達(dá)到12 部，繼續(xù)保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。
     2013 年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性高：展望13 年，《戰(zhàn)雷》首輪有望于6 月在浙江衛(wèi)視、北京衛(wèi)視、安徽衛(wèi)視、深圳衛(wèi)視四家聯(lián)播；《咱們結(jié)婚吧》首輪也已有望于9 月在央視一套和湖南衛(wèi)視播出。此外，《美麗的契約》、《風(fēng)雷動(dòng)》等劇也是公司2013 年主推的A 類(lèi)劇。預(yù)計(jì)全年電視劇收入仍有望實(shí)現(xiàn)30%以上的增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性高。
     盈利預(yù)測(cè)：我們適度調(diào)整公司的盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2013-2014 年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.63 億元和2.12 億元，YOY+39%和30%,每股EPS 為2.72 元和3.53元，P/E 為23 倍和17 倍。