久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

        廈門鎢業(yè)董事會決議，公司擬出資36745萬元收購關(guān)聯(lián)企業(yè)廈門三虹鎢鉬股份有限公司（廈鎢控股股東福建稀有稀土集團(tuán)實(shí)際控制的公司）所持有的江西都昌金鼎礦業(yè)有限公司60%的股權(quán)，該項(xiàng)關(guān)聯(lián)交易尚需股東大會決議。 我們認(rèn)為，本次交易反應(yīng)了公司控股股東福建稀有稀土集團(tuán)對廈鎢的支持、也是前期承諾在鎢資源上優(yōu)先支持廈鎢的兌現(xiàn)；本次收購使公司鎢資源權(quán)益儲量從60萬噸增加至66萬噸左右；也將進(jìn)一步提升公司的原料自給率，增強(qiáng)公司的長期盈利能力。  
    投資要點(diǎn)：  
    金鼎礦業(yè)主要資產(chǎn)為陽儲山鎢鉬礦采礦權(quán)。該采礦權(quán)礦區(qū)合計(jì)保有鎢礦石含鎢資源儲量為三氧化鎢金屬量96426噸，平均品位0.207%，伴生鉬金屬7173噸；鉬礦石含鉬金屬量19866噸，平均品位0.062%，伴生三氧化鎢6576噸。礦證載生產(chǎn)規(guī)模為148.5萬噸/年。金鼎礦業(yè)60%的股權(quán)權(quán)是廈門三虹于2011年3月出資31140萬元取得。 金鼎礦業(yè)日處理4500噸的采選生產(chǎn)線預(yù)計(jì)今年3月份投產(chǎn)、2015年達(dá)產(chǎn)。
    公告顯示，根據(jù)礦山實(shí)際情況，預(yù)測2013-2015年產(chǎn)能利用率分別為60%、80%和100%，凈利潤分別為220萬元、4355萬元，8711萬元；據(jù)此測算，金鼎礦業(yè)13-15年可貢獻(xiàn)廈鎢EPS分別為0.002、0.04元和0.08元。 大股東在鎢資源方面有繼續(xù)支持的預(yù)期。根據(jù)公司前期公告，廈門三虹還擁有國內(nèi)最大鎢礦大湖塘鎢礦30%的股權(quán)，我們認(rèn)為，不排除該項(xiàng)股權(quán)后期以某種方式與廈鎢再次接觸。 本次交易短期對公司業(yè)績提升力度較有限，但作為全球稀缺資源以及國內(nèi)優(yōu)勢資源，公司擁有大量的資源、利于提升公司長期發(fā)展、且使公司能更直接、更大幅度受益資源價(jià)格的上升。
    維持我們前期對公司基本的判斷：公司2013年有明顯的業(yè)績增量（稀土礦山、磁性材料和房地產(chǎn)結(jié)算），我們預(yù)計(jì)公司年內(nèi)還有獲取新的稀土采礦權(quán)證的催化因素。 維持強(qiáng)烈推薦的投資評級?？紤]到金鼎礦業(yè)的業(yè)績貢獻(xiàn)，略調(diào)高13-14年EPS至1.48元和2.09元的盈利預(yù)測，"擁有鎢和南方稀土兩大中國優(yōu)勢稀有金屬資源、產(chǎn)業(yè)鏈完整且注重深加工產(chǎn)品的高品質(zhì)、公司業(yè)績增長確定并且有持續(xù)超預(yù)期因素"依然是對廈鎢最基本的判斷，維持強(qiáng)烈推薦。
     風(fēng)險(xiǎn)提示：鎢、稀土產(chǎn)品等價(jià)格大幅波動；磁性材料量產(chǎn)進(jìn)度低于預(yù)期。