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公司評(píng)價(jià)與投資建議
    未來(lái)幾年，公司煤價(jià)將保持高位小幅波動(dòng)趨勢(shì)，煤炭產(chǎn)量的增長(zhǎng)主要來(lái)自斜溝礦區(qū)產(chǎn)能釋放。但由于斜溝礦區(qū)生產(chǎn)能力較小，加之配套鐵路尚未建成，煤炭產(chǎn)量短期內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)較大幅度的增長(zhǎng)；預(yù)計(jì)電力業(yè)務(wù)未來(lái)幾年將保持平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢(shì)，盈利能力有望隨負(fù)債降低小幅提高。
    根據(jù)對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的預(yù)期，我們將06-08 年預(yù)測(cè)每股收益由0.80 元、0.81 元、0.98 元，調(diào)整為0.83 元、0.82元、0.83 元。同時(shí)，我們將公司目標(biāo)價(jià)由11 元下調(diào)至9元，相當(dāng)于06 年P(guān)E 11.0 倍和07 年P(guān)E 10.8 倍，較目前股價(jià)有30.1%的上升空間，我們維持對(duì)公司「增持」投資評(píng)級(jí)。