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評(píng)論：
    從博弈角度分析，收到證監(jiān)會(huì)增發(fā)批復(fù)后的6個(gè)月發(fā)行期內(nèi)，公司股價(jià)訴求大幅上升，較13.9元的發(fā)行底價(jià)而言，30%的溢價(jià)水平基本可確保發(fā)行成功，目前溢價(jià)率僅13%，股價(jià)仍有較大上升空間；從基本面分析，"兩部"合并使公司全媒體戰(zhàn)略得到政策上的肯定，期待公司加快跨媒體整合步伐，搶占行業(yè)制高點(diǎn)。
    若不考慮增發(fā)收購(gòu)，預(yù)測(cè)2012-14年EPS0.55元、0.62元、0.68元。若按收購(gòu)邊鋒集團(tuán)后的備考業(yè)績(jī)測(cè)算，即總股本6.1億，預(yù)測(cè)2013-14年EPS0.85元、1.01元，其中報(bào)業(yè)貢獻(xiàn)EPS 0.43元、0.48元，邊鋒集團(tuán)貢獻(xiàn)EPS 0.42元、0.53元。對(duì)報(bào)業(yè)按2013年15倍市盈率，新媒體、游戲業(yè)務(wù)按2013年30倍市盈率估值，目標(biāo)價(jià)上調(diào)為19.0元，維持增持評(píng)級(jí)。
    催化劑：大文化改革獲得實(shí)質(zhì)性推進(jìn)、與盛大集團(tuán)的新合作、其他跨媒體并購(gòu)預(yù)期兌現(xiàn)